反攻买什么20261105 原文

市场观点： 市场在经历长时间压抑后出现反攻，核心因素包括中心选举关键性落地、AI方面利空落地、民主党可能制衡SC制裁等。叠加AI硬件融资盘加速出清，以及微软等维稳基金的买入，市场流动性得到改善。预计周线甚至月线级别的反弹已经开始，持续性值得关注，因为11月份存在业绩扩张期和APEC会议等积极因素。

反弹方向：

• 成长板块： 结合AI叙事新变化，关注AI硬件以外的成长板块，如AI应用、机器人、医药、军工等。
• 海外利率敏感性资产： 民主党可能制衡特朗普政策，高利率环境可能松动，关注受益于利率下行或油价下行的资产，如有色、医药等。
• 新能源： 关注民主党之前一直提的政策主张，如新能源板块。

行业观点：

• 大金融： 看好下阶段基本面和估值的双击修复，但短期贝塔属性可能落后于其他板块。券商和保险板块基本面改善确定性存在，估值修复动能强劲。
• 北交所： 围绕业绩估值具备优势的权重标的、具备稀缺性和硬科技属性的标的进行配置。关注北交所政策落地、增量资金落地和业绩分化情况。
• 电子： 全面看好基本面和当前估值位置，引发半导体、AI算力基建以及端侧AI的成长性机会。关注国产算力链、半导体材料和设备、AI算力基础设施建设、消费电子等方向。
• 通信： 关注大国光通信，以及光通信上游板块。看好光智科技、云南酒业、长光华兴等。
• 计算机： 围绕物理AI、网络安全和AI应用方向进行配置。关注奥普特、海天瑞声、深信服、绿盟、天融信等。重视AI应用在垂直细分领域的龙头，如境界软件、三维网络、用友、鼎捷汉德等。
• 传媒： 关注短剧和AI应用服务。围绕AI应用三层研究框架进行选股，关注新华都、湖北文化、美团等。
• 军工： 看好商业航天和传统军工板块。商业航天板块有望在年底实物规划落地后迎来反转，传统军工板块困扰行业的停车订单情况可能发生扭转。
• 有色金属： 关注美国中期选举后可能出现的两条主线：特朗普扩张财政政策受阻和美伊冲突缓和。建议关注黄金板块的配置价值，重点推荐中金黄金、赤峰黄金、黄金国际等。
• 电力设备与新能源： 关注国内外政策转向节能低碳的趋势。建议关注光伏、风电、储能和锂电、电网、绿色燃料等领域的相关标的。
• 地产： 首选贝壳，其符合存量转型大趋势，基本面已验证，且契合地产政策回暖。对比建材订单竞争内卷，贝壳的风险收益比占优。
• 环保： 寻找前期超跌但基本面仍有业绩支撑的公司。关注高能环境、政府控股、朗坤科技等资源化公司，以及中科环保、美安科技、紫金龙兴等业绩持续兑现的环保类股票。
• 汽车： 重点推荐机器人产业链和AIDC的产业链。关注拓普集团、均胜电子、新泉股份、双环传动、潍柴动力等。
• 家电： 关注超跌的家电科技方向，如IDC、物理AI机器人、PCB转型、液冷等。推荐三号失控、如今科技、一天接人、奥尼电子等。同时关注消费电子领域的安卓创新、绿茵科技、吉米科技、影视创新等。
• 农业： 看好养猪板块和跟牛相关的板块。推荐牧源、温氏、天康生物、巴黎农牧等养猪企业，以及悠然牧业、现代牧业等奶牛企业。