收盘综述：GDP年增速6.9%超预期，沪市量价齐升逼近3500点

[Table_Title] 收盘综述 GDP年增速6.9%超预期，沪市量价齐升逼近3500点 2018 年 01 月 18 日 [Table_Summary] 【市场全景】 [Table_Market] 市场 收盘 涨幅 成交额（亿元） 东方财富全A 4508.39 0.71% 4844.96 上证指数 3474.75 0.87% 2676.93 深证指数 11319.91 0.14% 2171.37 沪深300 4271.42 0.55% 2252.90 上证50 3106.55 0.99% 1119.74 中小板指 7550.41 0.00% 888.74 创业板指 1738.00 -0.23% 512.67 上涨家数 下跌家数 涨停家数 跌停家数 1572 1619 48 7 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 【板块监测】 市场聚焦 行业 主题 1-5排名 （涨幅） 涨幅 资金净流入 涨幅 资金净流入 银行 工程建设 草甘膦 化工原料 钢铁行业 玻璃陶瓷 化工原料 一带一路 农药兽药 化工行业 钛白粉 海工装备 酿酒行业 水泥建材 送转预期 钛白粉 工程建设 钢铁行业 煤化工 水利建设 资料来源：东方财富终端 行业 主题 1-5排名 （跌幅） 跌幅 资金净流出 跌幅 资金净流出 环保工程 电子元件 区块链 沪深300 贵金属 房地产 5G概念 MSCI中国 多元金融 通讯行业 国产软件 上证50 保险 医药制造 手游概念 AH股 电子信息 银行 国产芯片 次新股 资料来源：东方财富终端 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：戴彧 证书编号：S1160515090001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Reports] 相关研究 《沪指创两年新高，振幅加剧分歧加重》 2018.01.17 《上证50十三连升，主线强势轮动》 2018.01.16 《沪指终结十一连阳，后市何去何从？》 2018.01.15 《股指连涨谨防回调，关注板块轮动机会》 2018.01.12 《市场热点现切换，题材股活跃走强》 2018.01.11 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 市场研究 / Ａ股日评 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 2 涨停解密 推动因素 领涨股 联动股 银行 张家港行*2 建设银行 工商银行 江阴银行 无锡银行 吴江银行 中信银行 常熟银行 农业银行 平安银行 中国银行 光大银行 杭州银行 华夏银行 建设银行 交通银行 工程建设 重庆建工 中国建筑 中国交建 建研院 中工国际 宏润建设 镇海股份 设计总院 中国铁建 中铁工业 葛洲坝 中国化学 中国中铁 中国电建 中国中冶 上海建工 化工 卫星石化 凯龙股份 鲁西化工 闰土股份 浙江龙盛 三友化工 山东海化 吉华集团 龙蟒佰利 中泰化学 金禾实业 次新股 华森制药*2 晶华新材 皮阿诺 新疆火炬 卫信康 中新赛克 梅轮电梯 久吾高科 宇环数控 泰瑞机器 苏博特 酿酒 伊力特 山西汾酒 老白干酒 古井贡酒 沱牌舍得 金徽酒 燕京啤酒 会稽山 草甘膦 利尔化学 新安股份 沙隆达A 红太阳 长青股份 农业 香梨股份*2 傲农生物 国联水产 新希望 造纸印刷 永吉股份*2 太阳纸业 华泰股份 晨鸣纸业 山鹰纸业 博汇纸业 业绩预增 三超新材 元成股份 钢结构 富煌钢构 鸿路钢构 精工钢构 房地产 云南城投 光明地产 高送转 杰恩设计*3 今飞凯达*2 区块链 宣亚国际 资料来源：东方财富证券研究所 【每日市况】 今日沪深股指整体维持震荡格局，银行和基建板块全线崛起力推指数向上，尾盘再度拉抬，促使沪指以最高点收盘，并刷新两年高点，已渐逼近3500点关口，上证50强势十五连升，创业板则弱势收跌。板块方面，除了银行和基建板块以外，化肥化工、稀土和酿酒板块表现出色，午后钢铁板块异动拉升，工程建设、水泥板块不断上行。区块链概念继续领跌，国产芯片、环保、5G、多元金融板块一日游，均位于跌幅榜前列，保险和券商股早盘短暂冲高后双双回落。量能方面，今日两市合计成交近5000亿元，较昨日有所萎缩，但元旦后沪市一直处于量价齐升的强势格局中。 【综合研判】 从近两天的盘面特征看，二八切换仅维持了半天，市场重回权重行情之中。今天虽然是下午3点才公布2017年的GDP数据，但不久前李克强总理就已释放出积极的信号——2017年中国GDP预计增长6.9%，明显超出2017年年初的市场预期。再叠加央行释放流动性的利好，激发了资金对银行和工程建设两大 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 3 权重板块的追逐热情，推动沪指维持强势，相对地深市走势明显偏疲软。我们认为在权重股的带领下，市场仍有上行动能，上证50上行趋势保持良好，但由于涨速偏快，资金获利了结意愿不断抬升，后市存在获利盘打压风险，此时追高获利空间有限；而以中小创为主的题材股超跌反弹的动力渐有积聚，但反弹的节点需等待权重发生休整，空间和力度也较为有限，市场整体操作难度偏高。 【投资建议】 年初资金面大幅宽松的阶段已过，整体流动性已开始回归均衡偏紧。上周短期和中期的Shibor利率均出现明显的上涨。央行也从前期OMO的十二连停，转向对市场释放流动性，引导预期的稳定。周一共开展了1500亿元逆回购操作，同时开展1年期MLF操作3980亿元。若以逆回购为统计口径，实现净投放500亿元。周二至周四净投放金额分别达到了2700亿元、1000亿元和900亿元。央行公告称，目前处于税期高峰，叠加金融机构缴存法定存款准备金、央行逆回购和MLF到期等因素，银行体系流动性总量降幅较大。 本月A股市场还面临较为沉重的解禁压力。统计数据显示，本月解禁股数达503.28亿股，解禁市值更高达5448.4亿元，分别较2017年12月环比大增92.7%、78.9%，其中解禁市值创2015年6月以来最高。解禁高峰难免加剧资金面压力，降低风险偏好，对行情形成负面扰动。 配置方面，我们认为可以关注以下几大板块：工程建设、房地产、通胀概念、石油、银行、机械等。 工程建设：近期各省发改委相继召开工作会议，多个省份在会议中透露了2018年重大项目投资计划。交通基建投资仍是中西部省份投资的一大重点，一批高铁项目有望今年开工建设。当前经济稳增长仍是重要目标，且在PPP、“一带一路”浪潮之下，各地基建类投资项目有望大举推进，相关的工程建设、铁路基建板块有望受益，投资者可关注板块内的龙头品种。 房地产：在房地产调控的大背景下，行业资源正不断向业内龙头集中，且规模房企在融资、拿地等方面竞争优势比中小房企更加凸显，因此市场对其盈利增长预期较强。 通胀概念：近期原油价格持续上行、大雪降温导致蔬菜价格上涨、以及春节临近肉禽价格或有所抬升等各类因素，使得市场通胀预期渐起。在此逻辑下，可关注猪肉、食品饮料、酿酒等消费类板块的投资机会。 石油：近期油价持续上行，国际原油价格一度站上70美元/桶，刷新三年高位。需求方面，近期美国能源信息署上调了2018年全球原油需求增速预期10万桶/日；供给方面，地缘政治因素以及OPEC减产均导致原有供应减少。供需因素共同支撑油价走强，并有望提升石油石化行业的利润增速。 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 4 银行：银行股具有业绩相对确定性和经营稳健的特点，且随着不良率和息差的持续改善，银行资产质量将得以提升，有望成为中长线资金配置的优选行业。 机械：由于基础设施建设持续拉动，机械行业下游需求旺盛，挖掘机去年的销售数据相当亮眼，2018年一季度有望延续；另外上游作为原材料的钢价又居高不下，因此在两方面因素蝶姐下，今年机械行业有望出现一波涨价潮，建议投资者关注机械板块中的龙头品种。 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 5 西藏东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间； 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间； 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。