月度十大金股2026年11月

浙商国际月度十大金股总结

十大金股名单

• 中电控股（0002.HK）
• 中国移动（0941.HK）
• 宏利金融-S（0945.HK）
• 华夏MSCI日本股票（美元对冲）ETF（03160.HK）
• 恒生标普五百（03195.HK）
• 南方东英富时东西股票精选ETF（03441.HK）
• 中国船舶租赁（3877.HK）
• 中国银行（3988.HK）
• 香港电讯-SS（6823.HK）
• FI南方恒指（07300.HK）

十大金股投资逻辑

中电控股（0002.HK）

• 香港规模最大电力供应商，采用"香港规管电力做基本盘+亚太多国清洁能源拓展"的双布局模式。
• 2026年上半年综合收入428.56亿港元，总盈利59.97亿港元，同比上升6.6%。
• 香港售电量同比增长3.6%，数据中心用电需求同比大增11.8%。
• T TM股息率在4%以上，是典型的"高股息+防御性"本地公用事业龙头。
• 公司属于典型的"低波动+高派息+管制业务护城河"防御型红利资产。

中国移动（0941.HK）

• 中国规模最大的通信运营商，正从传统运营商向"通信+算力+AI"综合基础设施服务商转型。
• 2026年前三季度营运收入7,803亿元，股东应占利润1,062亿元。
• 经营质量改善，自由现金流与现金转化能力提升，算力与智能业务占比持续抬高。
• 2026年中期派息每股2.51元人民币，T TM股息率约6.8%。
• 公司是典型的"低估值+高股息+央企信用+AI算力期权"防御型红利资产。

宏利金融-S（0945.HK）

• 加拿大多伦多的国际金融服务集团，服务全球25个市场超3,700万客户。
• 2026年第二季度核心盈利19.23亿加元，核心EPS 1.09加元，核心ROE达16.3%。
• 公司"派息+回购"双轨回报力度大，2026年上半年合计向股东返还26亿加元。
• 当前T TM股息率在3%左右，"股息+回购"的综合股东回报率仍能达到6%左右。
• 公司是市场中较为稀缺的“攻守兼备”的标的，风险更加分散，拥有更低的beta。

华夏MSCI日本股票（美元对冲）ETF（03160.HK）

• 全港首只且规模最大的日本股票ETF，管理费为每年0.50%。
• 截至2026年10月30日，AUM在16亿港元左右，持仓高度分散，共持有约184只股票。
• 前十大重仓股包括三菱UFJ金融集团、丰田汽车、软银集团等。
• 核心投资价值在于通过美元对冲机制剥离日元汇率波动干扰。
• 当前日本股市的结构性利多因素依然存在，包括企业治理改革深化、股东回报提高以及企业盈利的持续改善。

恒生标普五百（03195.HK）

• 通过全面复制策略跟踪标普500指数，目标是尽可能贴近其美元计值总回报表现。
• 基金以美元为基准货币、港元柜台交易，覆盖标普500全部500余只成分股。
• 年初至今（YTD）净值涨幅约12%，走势基本同步标普500指数。
• 指数持仓高度集中于科技七巨头：前十大成分股合计权重约39.2%。
• 短期标普500处于高位宽幅震荡，长端美债收益率徘徊在5%附近，市场从"估值驱动"切到"盈利兑现验证"阶段。

南方东英富时东西股票精选ETF（03441.HK）

• 跟踪富时ETF通东西传承股票精选指数（净总回报版本）。
• 指数历史表现优异，截至2026年10月14日，单位净值13.77港元，年内净值上涨31.90%。
• 产品采用"60%港股高股息+ 40%美股自由现金流"的哑铃式配置。
• 2026年10月披露的最新前十大持仓包括中银香港、香港中华煤气、中电控股等。
• 在地区和个股层面都保持了更好的风险分散。

中国船舶租赁（3877.HK）

• 中国船舶集团旗下唯一红筹上市航运租赁平台，船队组合规模达135艘。
• 2026年上半年营收19.11亿港元，但期内溢利12.88亿港元，同比+11.92%。
• 利润逆势双位数增长来自出售重吊船确认处置收益、应占合营公司利润增长以及财务费用压降。
• 董事会宣派2026年中期股息每股0.05港元，上半年累计每股派息达0.11港元，分红率约56%。
• 公司当前T TM市盈率约7.5倍，市净率约0.90–0.91倍，T TM股息率约7.0%。

中国银行（3988.HK）

• 中国四大国有商业银行之一，核心业务覆盖商业银行、投资银行、资产管理等。
• 2026年前三季度实现营业收入5,263.65亿元，归母净利润1,874.82亿元。
• 规模继续优化，截至9月末资产总额41.11万亿元，客户贷款25.02万亿元。
• 公司资产质量平稳，不良率1.22%，拨备覆盖率198.30%。
• 截至2026年10月30日，T TM市盈率6.72倍，市净率仅0.61倍，T TM股息率约4.16%。

香港电讯-SS（6823.HK）

• 香港电讯市场头部运营商，是本地固网宽带、5G移动、企业ICT与媒体娱乐全覆盖的运营商。
• 2026年上半年总收益186.85亿港元，EBITDA 65.86亿港元，经调整资金流26.39亿港元。
• AI提效+成本管控驱动公司盈利增长，营运成本占收益比由11.1%降至9.9%。
• 公司分派稳定且可持续，2026年中期分派每单位34.80港仙，年化分派约82.77港仙，T TM股息率约6.8%。

FI南方恒指（07300.HK）

• 反向ETF产品，专门追踪恒生指数的每日反向（-1x）表现。
• 当前十年期美债收益率震荡上行，对港股形成三重传导。
• 港股主要指数成分股结构未能与时俱进，无法直接受益于北美云厂商资本开支。
• 7月恒指在全球主要股指中领涨，但这一上涨具有阶段性特征，短期回调压力积聚。
• 鉴于当前恒生指数处于历史估值相对高位，恒指短期将面临调整压力，FI南方恒指可作为高效的战术性配置工具。

2026年10月金股组合表现

• 具体表现数据未在研报中详细说明。

浙商国际金股组合累计表现

• 具体表现数据未在研报中详细说明。

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