请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：市场担忧提前结束减产 国际油价震荡下跌 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 要点： 原油: 隔夜国际油价震荡下跌，随着近期油价出现较大幅度的上升，虽然OPEC各国油长纷纷力挺减产协议，表示目前不希望减产协议有任何改变，但市场仍担忧OEPC与俄罗斯可能会在2018年年中开始逐步结束减产干预。在减产协议的推动下，“去库存”速度加快，但快速上涨油价将为页岩油增产提供动力，EIA预计美国页岩油产量继续增长，2月份产量增加11.1万桶/日至655万桶/日。盘面上，部分交易商获利了结令隔夜油价下跌，Brent原油70美元是重要关口，近期继续关注该位置表现。 沥青：昨日现货价格持稳，长三角地区部分炼厂下调价格以刺激出货，带动库存下降。西北地区疆内需求旺盛，主力炼厂出货顺畅，带动库存下降。东北地区焦化及船燃市场需求向好，推动本地沥青现货价格上涨。山东地区炼厂处于亏损，维持目前价格意愿强烈，期现商入场备货，炼厂出货得到支撑。盘面上，沥青主力1806合约本周高位有所回调，部分多头获利离场，继续关注前高附近阻力。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2018年1月17日星期三 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）WTI原油主连63.5764.4064.300.600.9467.4027.24-3.39Brent原油主连69.8870.2270.260.350.5017.3544.28-2.23合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1805277427342760-8-0.290.030.040.00BU1806280627662784-16-0.5831.4645.84-4.772018/1/162018/1/15日变化2018/1/162018/1/15日变化国产长三角2550-26202550-26200基差-174-172-2国产山东2300-24002300-24000月差27842622522国产华南2600-26502600-26500仓库9653097530-1000国产西北2800-32002800-32000厂库81090810900国产东北2600-27002600-27000合计177620178620-1000国产华北2500-25502500-25500沥青/Brent原油39.6039.390.21国产西南3230-33303230-33300沥青/燃料油0.850.850.00期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）国产沥青价格（元/吨）比价关系 二、原油市场要闻综述 1、路透社巴格达报道，伊拉克石油部在巴格达宣布，26家公司已获得投标位于伊拉克边境地区的石油和天然气区块的资格。由于伊拉克寻求提高本国石油产能，这个欧佩克第二大产油国在去年11月份邀请外国公司投标9个新区块油气储量勘探和开发合同。 2、据外电消息，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，石油输出国组织和俄罗斯达成的石油减产协议应该继续执行下去因为市场仍不平衡，诺瓦克周五曾表示，将会在1月21日的阿曼会议上讨论是否有可能逐步结束减产协议。 3、 投行高盛表示，石油生产商对油价上涨作出反应，预计远月合约将从当前水平下跌，因生产活动和2019年对冲量增加。高盛表示，我们认为，对未来几个月Brent油价在62美元/桶，及WTI油价在57.5美元/桶的预估有上修的风险。 4、哈萨克斯坦能源部周二表示，该国今年石油及天然气产量将增加1%至8700万吨。能源部还表示，在大型Kashagan油田，今年原油产量将增加33%至1100万吨。 三、沥青市场要闻综述 1、1月16日，中燃油华南公司对中油高富70#A沥青挂牌价仓位2920元/吨，中燃油华中公司对中油高富70#A沥青挂牌价仓位3020元/吨，中燃油西南公司对中油高富70#A沥青挂牌价仓位2900元/吨，合同价均持稳，炼厂沥青日产量3千余吨，近期下游需求尚可，炼厂出货顺畅，库存低位，12月沥青产量9.4万吨，11月沥青产量10万吨，10月沥青产量10.1万吨。 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、1月16日，中石化炼油销售公司对镇海炼化70#A、90#A沥青汽运开单价持稳2850元/吨，结算价持稳，不含装车费20元/吨，1月沥青产销计划12万吨含出口1.5万吨，目前已完成4万吨左右，沥青日产4000吨左右，近期出货一般，库存低位，12月沥青产量11.56万吨，11月沥青产量12.74万吨，10月沥青产量12.4万吨。 3、1月16日，九江石化60#沥青开单价持稳2300元/吨，结算价持稳，不含装车费15元/吨及管输费8元/吨，1月热拌沥青产销计划3千吨已完成，近期因原料问题，炼厂暂时停产，库存无量，12月沥青产量0.6万吨，11月沥青产量0.5万吨，10月沥青产量0.5万吨。 4、1月16日，中海四川70#A、90#A沥青挂牌价持稳3610元/吨，汽运成交价持稳3330元/吨左右，大户成交优惠，50#A沥青挂牌价持稳3810元/吨，SBS改性沥青挂牌价持稳4810元/吨，据悉炼厂于昨日起装置停产检修，预计检修1-2个月，目前沥青消耗库存，库存低位，12月沥青产量3.3万吨，11月沥青产量2.0万吨，10月沥青产量2.5万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 20406080100120140单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140Bre nt-WTI原油价差WTI原油Bre nt原油单位：美元/桶 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.503.00NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 01002003004005006007008009001,000I CE-柴油单位：美元/吨 图3：NYMEX-RBOB走势 图4：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530I CE柴油-Bre nt原油裂解价差美元/桶 图5：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图6：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 图7：国内各地区重交沥青价格 图8：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 -700-500-300-100100300500700基差元/吨 051015202530354045502,2002,3002,4002,5002,6002,7002,8002,9003,000BU1806-BU1805BU1805.SHFBU1806.SH F 图9：沥青基差 图10：沥青期货1806-1805价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.0070.00沥青/Brent原油沥青/WTI原油 0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802.000.60100.60200.60300.60400.60500.60600.60沥青/燃料油沥青燃料油美元/吨 图11：沥青与原油比价 图12：沥青与燃料油比价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期期货所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。