宁德全固态电池27年有望小批量，华为宣布上调光储产品价格

研报总结

锂电板块

• 宁德时代：全固态电池预计2027年实现小批量生产；宜春锂矿获得环评批复，设计开采回采率98%，服务年限18年。
• 欣旺达：动力电池主体引入小米17亿元增资，动力板块出表，终止H股上市计划。
• 国内外电动车销量：欧洲9国9月新能源汽车销量同比增长52%，渗透率42.5%；国内9月新能源汽车销量同比增长41.2%。
• 投资建议：关注电池公司宁德时代、安孚科技、鹏辉能源、亿纬锂能、蔚蓝锂芯；材料公司华盛锂电、海科新源、龙蟠科技、石大胜华、佛塑科技、天赐材料；钠电相关公司维科技术、万顺新材、鼎胜新材、普利特；固态电池相关公司厦钨新能、宏工科技、纳克诺尔、国轩高科、星源材质、容百科技。

储能板块

• 华为数字能源：光储产品、PCS价格上调最高15%。
• 宁德时代储能科技有限公司：成立，注册资本50亿元。
• 投资建议：大储板块阳光电源、海博思创、阿特斯、上能电气、盛弘股份、禾望电气、正泰电源；户储板块德业股份、固德威、锦浪科技、艾罗能源。

电网设备板块

• 国网输变电项目：第五次变电设备招标采购中标结果公示，金额109.69亿元。
• 金盘科技：中标中移能源基于SST的AIDC800V直流高效供电原型系统代工项目。
• 新型电网建设：积极有序推进，电网投资超6000亿元，特高压直流输电通道累计建成25条。
• 投资建议：AIDC供电标的麦格米特、新雷能、爱科赛博、宏发股份、中熔电气；特高压主网标的国电南瑞、平高电气、中国西电、许继电气、长高电气、四方股份；电力设备出口标的思源电气、神马电力、特锐德、金盘科技、华明装备、大连电瓷、海兴电力。

光伏板块

• 产业链跟踪：硅料市场成交清淡，N型电池片价格上调，组件价格松动下行。
• 事件跟踪：我国风光累计装机容量突破20亿千瓦，9月光伏新增装机13.64GW，同比增长41.2%。
• 投资建议：关注爱旭股份、隆基绿能。

风电板块

• 海风进展：广西钦州0.9GW项目环评获批，广东0.8GW项目启动500kV海缆招标。
• 招标数据：2026年1-9月风电累计新增装机60.7GW，陆上风电招标81.0GW，海上风电招标4.5GW。
• 中标数据：10月陆风机组含塔筒中标均价1793元/kW，不含塔筒中标均价1500元/kW；海风机组含塔筒中标均价2660元/kW。
• 原材料价格：中厚板均价3551元/吨，铸造生铁均价3010元/吨，环氧树脂均价14800元/吨。
• 投资建议：超跌海风标的大金重工、天顺风能、海力风电、振江股份、东方电缆、新强联；其他标的金风科技、三一重能、运达股份、明阳智能、金雷股份、德力佳、新强联。

氢能&绿醇

• 投资建议：中国天楹、嘉泽新能、电投绿能、中集安瑞科、佛燃能源、金风科技。

风险提示

• 装机不及预期，原材料大幅上涨，竞争加剧风险，研报信息更新不及时风险，第三方数据误差或滞后风险。