九州一轨扭亏及半导体布局 美国中期选举相关影响

九州一轨控股子公司苏州晶禧半导体主营硅光芯片激光隐切服务，2026年第三季度净利润达1916万元，后续将大幅扩产，预计明后年业绩将高速增长。此外，九州一轨单晶金刚石芯片基板处于业内领先地位，已布局后道加工一体化环节，金刚石全产业链利润丰厚且竞争壁垒高，随着公司北京基地逐步投产，订单即将放量。

美国2026年中期选举将角逐国会全部435个众议院议席及100个参议院议席中的35个，选举结果可能影响美国财政支出、金融监管及AI相关政策，其中数据中心建设面临的监管环境或受到重点影响。市场同时关注下周五公布的美国10月非农就业报告，该报告或对相关领域决策产生影响。

九州一轨前三季度实现扭亏，其硅光芯片激光隐切服务和金刚石芯片基板业务具备成长潜力，公司业绩有上调空间，且具备高成长性和稀缺性，有望率先获得金刚石散热行业大额订单。保守预计九州一轨2026-2028年归母净利润分别为0.3亿元、2.6亿元、5.5亿元，对应2027-2028年市盈率为45倍、21倍。

九州一轨单晶金刚石芯片基板处于业内领先地位，金刚石全产业链利润丰厚且竞争壁垒高，随着公司北京基地逐步投产，订单即将放量。苏州晶禧半导体主营硅光芯片激光隐切服务，2026年第三季度净利润达1916万元，后续将大幅扩产，预计明后年业绩将高速增长。

需关注九州一轨北京基地投产后金刚石芯片基板的订单放量情况，以及苏州晶禧半导体扩产后2027-2028年的业绩增长表现。同时，需关注美国中期选举的最终结果，以及其对AI相关政策、数据中心建设监管环境的实际影响。此外，下周五公布的美国10月非农就业报告的具体数据，及其对市场或相关领域的后续作用也需关注。