计算机行业周报：政策持续加码人工智能，建议布局优质人工智能产业链股票

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报 ● 计算机行业 2017年12月3日 政策持续加码人工智能，建议布局优质人工智能产业链股票 推荐 维持评级 核心看点（11.27-12.3） 一.上周行业热点 全球多个交易平台的比特币价格在28日亚市早盘突破1万美元大关，比特币的每一次飙涨都带来空头的警告，而这些警告也无法阻止比特币近日创下新高。 11月27日，国务院印发了《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》 在PC游戏的推动下，显卡制造商们在过去几个月尝到了不少甜头。过去十年，行业三季度平均增长率在14.4%的左右；但是2017年3季度却达到了29.1%。 二.最新观点 【政策持续加码人工智能，建议布局优质人工智能产业链股票】 1、继人工智能写进政府工作报告，党和国家短短几月中连续强调人工智能的重要性。中国人工智能产业起步相对较晚，但其发展受到十分重视，国务院印发《新一代人工智能发展规划》给出详细规划。 2、运算力和大数据是人工智能技术的基础。从中短期看，国家政策与大基金投入持续加码，芯片国产化已经上升为国家战略，投资机会凸显。 3、从中长期来看，凭借政策支持和企业重视，人工智能与行业深度融合，从而重塑各行各业。我们持续推荐人工智能龙头公司，未来发展较明确的科大讯飞、四维图新、海康威视、美亚柏科等。 三.核心组合上周表现 表1 核心组合上周表现 股票代码 股票简称 权重 周涨幅（%） 绝对收益率（%） 相对收益率（%） 002230.SZ 科大讯飞 25% 8.70 8.70 7.58 002405.SZ 四维图新 25% -10.37 -10.37 -11.49 002415.SZ 海康威视 25% 0.00 0.00 -1.12 300188.SZ 美亚柏科 25% 12.76 12.76 11.64 资料来源：Wind，中国银河证券研究部整理 分析师 钱劲宇 ：021-20252621 ：qianjinyu@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130517110002 SW计算机指数年初至今的表现 数据来源:wind，中国银河证券研究部整理 推荐组合四周以来的表现 数据来源:wind，中国银河证券研究部整理 行业周报/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 目 录 一．最新研究观点 ........................................................................................................................................................................................ 3 （一） 上周热点动态跟踪 ................................................................................................................................................................... 3 （二） 最新观点 ...................................................................................................................................................................................... 3 1、运算力和大数据是人工智能技术的基础，投资机会凸显 .................................................................................... 3 2、人工智能与行业深度融合，技术通过产品落地 ....................................................................................................... 4 （三）核心组合 ........................................................................................................................................................................................ 5 （四）风险提示 ........................................................................................................................................................................................ 6 附录 .................................................................................................................................................................................................................... 7 1.行业数据跟踪 .............................................................................................................................................................................................. 7 2.重要上市公司动态 ..................................................................................................................................................................................... 7 3. 重点公司盈利预测及估值比较 ......................................................................................................................................................... 10 图表目录 ........................................................................................................................................................................................................ 11 行业周报/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 一．最新研究观点 （一） 上周热点动态跟踪 表2 热点事件及分析 重点事件 我们的理解 全球多个交易平台的比特币价格在28日亚市早盘突破1万美元大关，比特币的每一次飙涨都带来空头的警告，而这些警告也无法阻止比特币近日创下新高。 比特币作为区块链技术的应用，价格全年涨幅高达10倍，反映了全球资本对于区块链技术的高度重视。区块链联盟的迅速建立和发展，以及各国政府对区块链技术的重视，让区块链在相关投资领域成为近期的增长点。我们认为在医疗、物流、信息交换、金融、政府信息公开方面从事平台应用搭建的公司将在未来有望获得更多投资。 11月27日，国务院印发了《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，意见指出 “打造与我国经济发展相适应的工业互联网生态体系”，“加强工业互联网安全体系研究，技术和管理相结合，建立涵盖设备安全、控制安全、网络安全、平台安全和数据安全的工业互联网多层次安全保障体系”，“到2025年，基本建成覆盖各地区、各行业的工业互联网网络基础设施，到2035年，建成全球领先的工业互联网网络基础设施和平台”。 《意见》的发布有望从多个角度加快我国工业互联网的生态体系建设。首先，工控安全是工业互联网生态体系中非常重要的一部分，工业互联网加速落地将刺激工业领域对工控安全需求的释放，推动工控安全领域加速发展。加速打造工业互联网生态体系，利好工控安全行业发展。此外，意见针对工业互联网基础设施提出的目标，将推动工业互联网基础设施行业加快发展。以工业互联网为基础的两化融合通过跨设备、跨系统、跨产区、跨地区的全面互联互通，能够实现各种生产和服务资源在更大范围、更高效率、更加精准的优化配置，推动制造业供给侧结构性改革，大幅提升工业经济的发展质量和效益。 资料来源：中国银河证券研究部整理 （二） 最新观点 【政策持续加码人工智能，建议布局优质人工智能产业链股票】 习近平在党的十九大报告中强调，加快建设制造强国，加快发展先进制造业，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能。 继人工智能写进政府工作报告，党和国家短短几月中连续强调人工智能的重要性。中国人工智能产业起步相对较晚，但其发展受到十分重视，国务院印发的《新一代人工智能发展规划》提出，到2020年人工智能总体技术和应用与世界先进水平同步，核心产业规模超过1500亿元，到2025年人工智能核心产业规模超过4000亿元，到2030年人工智能理论、技术与应用总体达到世界领先水平，核心产业规模超过1万亿元。目前中国人工智能技术研究与运用正处于高速进步期，在人脸识别、语音识别等领域产生了一系列的上市与初创公司，在各种国际比赛中与国际人工智能巨头对抗丝毫不落下风。 1、运算力和大数据是人工智能技术的基础，投资机会凸显 中国作为全球最大的集成电路消费市场，集成电路贸易逆差持续扩大，2016 年集成电路 行业周报/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 进口总额高达2271 亿美元，占工业品总额的19.3%，，贸易逆差高达1662 亿美元，远高出其他进口工业品。近几年，“中国芯”口号愈演愈热，国家政策与大基金投入持续加码，芯片国产化已经上升为国家战略。互联网与移动互联网的迅猛发展使得人们的生活中产生海量数据，并得益于大数据概念的爆发，国内对数据积累与标注十分重视，从数据收集、数据分析、数据管理到数据应用，已经形成了完整的产业链，这也为国内人工智能输入海量数据进行训练提供了坚实的基础。 从中短期看，芯片和大数据产业的深入发展有助于打破国外的技术垄断，不再依赖英特尔和英伟达提供训练深度神经网络的芯片，实现人工智能产业链完全自主化。从投资机会来看，芯片和大数据领域，在拓展行业发展空间的同时，将显著提升公司的盈利能力，投资价值大幅凸显。 芯片国产化和大数据发展是大势所趋，相关企业迎机遇