Socit Gnrale Socit anonyme法国兴业银行SCGLY2026年第三季度财报电话会议纪要

一、核心要点

1. 法国兴业银行集团2026年第三季度及前三季度业绩创历史新高，Q3净利润达19亿欧元，超出全年目标；前三季度净资产收益率12.3%，营收同比增长7.8%，均超预期。
2. 成本管控成效显著，Q3运营成本同比仅增0.8%，成本收入比降至57.1%，低于年度目标；前三季度运营成本同比下降3.2%，成本收入比为58.8%。
3. 信用风险可控，Q3风险成本为28个基点，不良贷款率2.75%，净覆盖率81%，CET1比率13.4%，远高于监管要求。
4. 各业务板块表现分化：
   • 法国零售与私人银行业务营收同比增10.9%，主要得益于净利息收入增长12.7%。
   • 全球银行与投资者解决方案板块营收同比增12.5%，股票业务增长45.9%为核心动力。
   • 零售信贷业务板块受Avens汽车销售正常化影响，营收同比降7.8%。
   • 法国Boursorama银行Q3新增客户44.6万，总客户达9400万，净利息收入同比增7%，前三季度净利润2.77亿欧元，接近全年目标。
5. 关键业务策略：
   • 全球市场板块权益业务增长源于各地区、各产品全线向好。
   • 法国零售银行业务优先拓展客户规模，同时深化客户关系，提升单客户净收入。
   • 中东欧业务中捷克和罗马尼亚贷款增长，但营收增长滞后，因市场竞争激烈、利润率承压。
   • Avens业务聚焦高质量客户，暂停新前瞻性折旧，强调盈利和风险管控，不随行业竞争调整核心策略。

二、风险与关注

1. 法国零售储蓄增长可持续性受宏观经济影响，当前储蓄率约18%，增长空间有限；中东欧及罗马尼亚业务面临市场竞争加剧、利润率下行压力。
2. Avens新车销售正常化，Q3该板块营收同比降7.8%，需关注后续盈利表现；法国Boursorama银行的客户增长与 monetization 平衡仍需跟踪。

三、后续关注点

1. 集团拟于Q4召开业绩会议，将披露Avens及集团2027年等中长期目标；股票业务后续增长及资本回报策略调整将根据市场环境灵活应对。
2. Libretta储蓄产品预计2027年上调，集团融资成本小幅增加，但已纳入规划情景，无需调整展望。