亿道信息20261029 导读

公司前三季度业绩高增长，AI+战略成果显著

公司在AI+战略的深化下，前三季度实现营业收入47.82亿元，同比增长67.77%；归母净利润2.01亿元，同比增长2784.15%；扣非归母净利润1.39亿元，同比增长2302.13%。研发投入达2.21亿元，同比增长超29%。业绩增长主要得益于客户结构优化和市场拓展成效显著，以及AI智能产品规模化放量。

智能硬件板块业务增长与AI技术融合创新

智能硬件板块前三季度营业收入32.14亿元，同比增长超54%。XRGIOT业务收入3.14亿元，同比增长超4%；AI穿戴设备出货量增长60%；AIoT业务收入2.53亿元，同比增长82.2%。公司深耕AI底层技术，形成一站式软硬协同解决方案，赋能教育、医疗、智能家居等领域，完成云边端穿戴测算力硬件全面覆盖。

公司自有品牌建设与利润影响因素分析

公司推进自有品牌建设，one rugged品牌在加固终端板块表现突出，软件系统品牌将统一归集至疫情云运营。利润增幅受公允价值变动及研发投入增加影响，研发投入聚焦AI领域，AI工作站IPC出货量同比增长42.35%，AI服务器逐步出货。

加固类智能终端业务增长与市场展望

加固类智能终端业务前三季度实现营业收入4.6亿元，同比增长70.25%。加固类产品相比消费电子增速更快，毛利率高，业务稳定增长。公司加固类产品应用场景广泛，市场空间大，产品具有差异化优势，难以找到同行业竞争对手。未来将依托差异化优势切分增量需求，保持稳健或较快增长。

AI服务器业务进展与竞争优势探讨

AI服务器业务已在政企、医疗和金融等领域取得进展，处于稳步发展阶段。公司竞争优势主要体现在丰富的渠道资源和供应链资源上，能够快速响应客户需求，提供全链路解决方案。未来，AI产品线将持续作为增长动能，覆盖云边端全算力需求。

AI硬件市场分析与下游客户需求趋势

AI硬件市场中，AIPC在出货量上占据主导，AI服务器、AI工作站等根据专业需求增长。AI NAS需求随云场景表现良好而增长，但AI技术的应用形态多样，需根据客户具体使用场景决定。目前，PC端尤其是AIPC仍是主要放量渠道，未来放量潜力取决于客户使用场景的多样化需求。

AIPC算力配置与行业趋势探讨

AIPC最高算力达180TOPS，算力对运行效率影响显著，品牌客户需求决定产品规格。消费类PC中AIPC占比超30%，主力性能区间未详述。AI眼镜市场以运营商为主，如联通、电信，联想等品牌客户也有参与，但新客户开发情况保密。

智能眼镜市场趋势与应用场景探讨

MR眼镜在教育和娱乐场景的应用较多，AI穿戴设备多元化布局。AR眼镜虽面临使用体验和技术迭代的挑战，但被视为AI技术的重要入口。客户在推广MR眼镜时，主要聚焦于教育和观影娱乐等场景，具体应用需根据客户需求定制。

公司业绩增长与未来展望交流会

会议总结了公司在笔电、边缘计算、AIPC等领域的增长，强调研发设计为核心，提供全链路解决方案，未来将深耕云端AI服务器及端侧重计算品类，与大客户深度合作，预期2-3年内成长动能充足。呼吁关注公司研发设计能力及软硬一体化解决方案，邀请投资者持续关注。