年底基金发行热度不减，债基密集申报

◼ 1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。 公募基金：  基金发行概况：12月先后共有193只产品发行，其中延续11月发行的基金108只，新增发行基金85只；新成立基金96只；月底尚未完成募集的基金117只。12月处于发行状态的基金数量较上月并无太大变化，年底基金发行热度不减。  开始募集基金概况：12月新增发行基金85只，较上月相比减少39只，占11月发行的31%。其中股票型基金9只，较上月增加2只；债券型基金36只，较上月增加14只；混合型基金37只，较上月减少44只；指数型基金3只，较上月减少10只；货币型、QDII和FOF均无新增发行。  新成立基金概况：12月新成立基金98只，募集金额为896.48亿元，募集数量创四季度新高，募集金额基本与11月持平。权益类基金（股、混、指）新成立70只，其中股票型基金10只、混合型基金49只、指数型基金11只；固定收益类基金新成立25只，其中债券型基金25只，货币基金0只。  证监会受理基金产品概况：12月以来证监会共受理基金产品申报87只，与11月持平,其中简易程序的85只，普通程序的2只。值得一提的是，12月以来证监会受理的2只普通程序基金产品仍为FOF产品，分别是新华基金申请发行的配置优选混合型基金中基金和交银施罗德发行申请发行的全球风险评价混合型基金中基金。  券商集合理财：央行联合银监会、证监会、保监会、外管局发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，标志着对横跨银行、信托、证券、基金、期货、保险等大资管业务统一监管的正式开启。新规出台在打破刚性兑付、规范非标准化债券资产、防止多成嵌套方面态度坚决，因此短期内券商资管将面临委外业务收缩，通道业务受限的困境。未来券商将逐渐把发展重心转移到主动管理业务上，但从长远来看，资管新规促使吸管业务回归本源，也许将是券商资管转型良机。 上海证券基金评价中心 高云鹏 电话：021-53686112 邮箱：gaoyunpeng@shzq.com 执业证书编号：S0870112010002 王博生 电话：021-53686109 邮箱：wangbosheng@shzq.com 执业证书编号：S0870517080001 杨晗 电话：021-53686118 邮箱:yanghan@shzq.com 执业证书编号：S0870116070024 日期：2018年1月9日 年底基金发行热度不减，债基密集申报 2017年12月新产品发展报告 --公募基金、券商集合理财 证券投资基金研究报告/基金月报 基金产品发展月报 ◼ 2 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 一、 基金发行情况概述 1.基金发行情况 12月先后共有193只产品发行，其中延续11月发行的基金108只，新增发行基金85只；新成立基金96只；月底尚未完成募集的基金117只。12月处于发行状态的基金数量较上月并无太大变化。 表1、12月各类型基金发行状态 股票型 债券型 混合型 指数型 货币型 QDII 其他 FOF 合计 12月发行基金 12 52 116 10 2 1 0 0 193 其中：11月末尚在募集 3 16 79 7 2 1 0 0 108 12月开始募集 9 36 37 3 0 0 0 0 85 12月新成立 10 25 49 11 0 1 0 0 96 12末尚未完成募集 6 31 76 3 1 0 0 0 117 来源：Wind 上海证券基金评价研究中心 12月新增发行基金85只，较上月相比减少39只，占11月发行的31%。其中股票型基金9只，较上月增加2只；债券型基金36只，较上月增加14只；混合型基金37只，较上月减少44只；指数型基金3只，较上月减少10只；货币型、QDII和FOF均无新增发行。 权益类基金发行仍为主流，债券型基金发行回暖。从发行类型上来看，经历了11月股票市场的整体下跌，管理人对未来基金市场权益类产品发行热情略有下降。12月股票型基金新增发行数量较上月减少，占新增发行基金比重也较上月略有降低，但整体占比仍超过50%，为12月新增发行主流产品。同期债券型基金新增发行数量较上月增加14只，创半年来新高。原因一方面在于2016年以来债券市场持续低迷，目前债市收益率与历史平均水平相比已经处于较高位置，部分投资者认为长期来看已具备配置价值。另一方面在于2017年在强监管、去杠杆的背景下，大量银行委外资金偏向于选择风险较低的债券型基金，并主要以发起式定开债的类型设立。 流动性监管加码，货币基金回归现金管理工具。自今年8月份流 基金产品发展月报 ◼ 3 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 动性新规出台以来，货币型基金发行明显降温。在此背景下，四季度以来新发货币基金出现“断档”。 12月流动性监管再加码，据了解， 2018年开始将取消对货币市场基金规模评级和基金管理人货币基金资产的规模披露，未来基金公司将不再依靠货币基金“冲规模”，促使基金公司及外界转移对管理规模的过度关注，把注意力放在管理能力的提升上，客观上也让货币基金回归配置型工具以及现金管理工具。 图1、本月新发基金按类别统计 图2、今年以来月度各类型基金占新发基金总数百分比 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 2.基金完成募集情况 12月新成立基金98只，募集金额为896.48亿元，募集数量创四季度新高，募集金额基本与11月持平。权益类基金（股、混、指）新成立70只，其中股票型基金10只、混合型基金49只、指数型基金11只；固定收益类基金新成立25只，其中债券型基金25只，货币基金0只。 权益类基金热效应继续扩散，占新成立基金比重仍然较大。12月新成立权益类基金数量占新成立基金总数71%，新成立权益类基金募集规模占新成立基金募集总规模47%。新成立基金权益类产品的发行热度往往与投资者情绪正相关，新成立权益类基金占比居高不下，也可以从侧面反映出基金投资者对市场的期望。 基金产品发展月报 ◼ 4 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 图3、今年以来公募基金月度新成立数量及份额 图4、今年以来各类型基金新成立数量占比 数据来源：Wind,上海证券基金评价研究中心 基金募集延续分化趋势。12月基金募集情况延续上月分化趋势。一方面“爆款基金”频出，募集规模排名前十的基金中，募集金额均超20亿元，呈现出募集时间短，募集份额大两大特点；另一方面募集规模仅2亿左右的基金数量庞大，近三分之一新基金压线成立。在2017年A股结构性行情下，投资者偏好追捧业绩优异的基金经理，单只基金间的募集金额差距逐渐加大。从单只基金募集规模来看，固收类产品中排名领先的新疆前海联合泓元纯债、银河铭忆3个月募集规模超百亿。权益类产品中，中国平安首只ETF产品“平安大华沪深300ETF”和明星基金经理李振兴掌管的“南方优享分红”募集规模超过50亿，排名领先。 表2、12月募集金额较多基金（合并份额统计） 基金名称 募集金额（亿） 基金类型 认购户数 募集时间 新疆前海联合泓元纯债 100.10 中长期纯债型 2 2 银河铭忆3个月 100.10 中长期纯债型 2 2 平安大华沪深300ETF 57.23 被动指数型 10,101 10 南方优享分红 52.06 灵活配置型 66,679 5 华安鼎瑞定期开放 50.10 中长期纯债型 2 2 汇添富上证上海改革发展ETF 47.58 被动指数型 1,837 7 嘉实医药健康A 39.64 普通股票型 59,932 5 中银丰禧 25.10 中长期纯债型 2 2 基金产品发展月报 ◼ 5 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 上银聚增富定期开放 25.10 中长期纯债型 2 2 新疆前海联合泓元纯债 25.10 中长期纯债型 2 3 数据来源：Wind 上海证券基金评价研究中心 3.新发行基金看点 a) 嘉实医药健康: 嘉实医药健康(代码：005303 A;005304 C) 通过投资于医药健康企业中具有长期稳定成长性的上市公司，在风险可控的前提下力争获取超越业绩比较基准的收益。该基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究来判断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水平。在充足的宏观形势判断和策略分析的基础上，采用动态调整策略，在市场上涨阶段中，适当增加权益类资产配置比例，在市场下行周期中，适当降低权益类资产配置比例，力求实现基金财产的长期稳定增值，从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。管理该基金的基金经理陈少平投资经验丰富，投资管理经验超过10年，管理的基金业绩均排名领先，截至2017年12月30日，嘉实新收益、嘉实研究精选、嘉实研究增强均在同类型基金中排名前三分之一。 b）大成盛世精选： 大成盛世精选（代码：002945）通过灵活的资产配置和主动的投资管理，把握中国经济发展规律，拓展大类资产配置空间，在控制风险的前提下为投资者谋求资本的长期增值。该基金作为一只灵活配置型基金，股票资产占基金资产的比例为0-95%，仓位灵活。管理该基金的基金经理为大成基金投资总监李本刚，其在过往15年间都专注于行业研究，是公募基金业担任研究员时间最长的基金经理之一。旗下管理的基金以混合型基金为主，管理时间最长的基金为大成内需增长，短中长期业绩均优异，截至2017年12月30日，年化回报率为25.67%，在同类型基金中排名前十分之一。 基金产品发展月报 ◼ 6 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 C)平安大华沪深300交易型开放式指数证券投资基金 平安大华沪深300ETF(代码：510390)为平安大华基金旗下的首只ETF产品，也是中国平安着手布局ETF投资领域、打造平安ETF品牌的首推力作。该产品追求最佳的跟踪效果及最好的流动性，平安集团在平安科技IT优势的帮助下开发了ETF海神(Oceanus)系统，实现了业内领先的全系统化投资流程，不仅进一步提升投资效率，也更大程度降低了投资风险。而随着中国A股市场扩容加速、监管加强，市场有效性提升，主动管理战胜基准的难度加大，指数化投资优势凸显。 4.证监会受理基金产品概况 12月以来证监会共受理基金产品申报87只，与11月持平,其中简易程序的85只，普通程序的2只。值得一提的是，12月以来证监会受理的2只普通程序基金产品仍为FOF产品，分别是新华基金申请发行的配置优选混合型基金中基金和交银施罗德发行申请发行的全球风险评价混合型基金中基金。 表3、12月以来证监会受理基金产品概况 序号 基金管理人 基金托管人 申请事项 申请材料接收日 受理决定日 审核方式 1 华夏 建设银行 战略新兴成指交易型开放式指数 2017/9/28 2017/12/1 简易程序 2 中邮创业 浙商银行 纯债汇利三个月定期开放债券型发起式基金 2017/11/24 2017/12/1 简易程序 3 华夏 浦发银行 普金宝货币市场基金 2017/11/24 2017/12/1 简易程序 4 富国 农业银行 股息优选灵活配置混合型 2017/11/24 2017/12/1 简易程序 5 天弘 中国银行 穗利一年定期开放债券型 2017/11/24 2017/12/1 简易程序 6 中银证券 交通银行 汇通定期开放债券型发起式基金 2017/11/24 2017/12/1 简易程序 7 招商 中国银行 MSCI中国A股国际通指数型基金 2017/11/27 2017/12/4 简易程序 8 国投瑞银 渤海银行 顺祥定期开放债券型发起式基金 2017/11/27 2017/12/4 简易程序 9 北信瑞丰 工商银行 可转债债券型 2017/11/28 2017/12/5 简易程序 10 平安大华 平安银行 中证5-10年期国债