隐藏在眼前：资产所有者投资组合中的物理风险

核心观点

• 位置即风险：公司资产的位置会影响其收益和波动性，投资者需要关注全球范围内的物理风险暴露，而不仅仅是公司总部所在地或所属行业。
• 普遍存在的复合风险：大多数公司都面临多种物理风险的复合影响，这会放大潜在的干扰和损失。
• 当前已存在的显著风险暴露：在评估的资产所有者组合中，55%的公司面临着严重的物理风险，其中25%的股权投资价值已经暴露在严重风险区域。
• 业务中断影响大于资产损坏：对公司而言，业务中断（如生产损失、物流中断等）往往比资产损坏（如设施损坏）更具破坏性。
• 风险管理滞后：尽管对物理风险的认知度不断提高，但将其转化为具体行动仍然滞后，导致适应差距存在。

关键数据

• 平均而言，公司近50%的产出来自其母国之外，超过一半的公司在三个或更多国家运营。
• 在评估的资产所有者组合中，只有约30%的最高风险公司披露了将物理风险纳入企业风险管理框架。
• 2024年，自然灾害造成3180亿美元的经济损失，其中1370亿美元得到保险覆盖，剩余1810亿美元未得到覆盖，形成巨大的保护缺口。
• 气候变化相关灾害（如飓风）会导致受影响公司股价下跌，下跌幅度在飓风登陆前约五天开始，并持续约30天。

研究结论

• 物理风险已经从理论变为现实，影响着市场的估值、波动性和盈利能力。
• 投资者需要将地理位置和风险准备评估纳入投资决策，以识别和管理风险，并抓住弹性驱动的增长机会。
• 通过整合地理空间情报、与公司就弹性进行沟通以及缩小适应差距，资产所有者可以将风险转化为机遇，构建更强大、更具弹性的投资组合。