昆仑万维：2026年第三季度报告

昆仑万维2026年第三季度报告显示，公司主营业务持续强劲增长，得益于AI技术商业化进程加速。前三季度实现营业收入89.37亿元，同比增长53.96%，归母净利润扭亏为盈。海外收入87.06亿元，同比增长60.78%；天工AI业务收入43.21亿元，同比增长168.29%，成为重要增长引擎，带动第三季度毛利率提升至74.41%。

公司核心战略为深化AGI与AIGC，以四大SOTA模型体系（视频模型、音乐音频模型、游戏世界模型、基座文本与多模态模型）为根基，以AI短剧、AI音乐、AI游戏三大AI原生平台经济体为牵引，打通技术、产品与商业化闭环。

主要业务板块：

1. 天工AI

   • 大模型：推出MurekaV9.5与O3音乐大模型，Matrix-Game3.5游戏世界模型，以及开源Matrix-Game 4.0视频大模型，解决传统交互式世界模型痛点。
   • AI短剧平台业务：海外MAU排名第一，FreeReels下载量第一，DramaWave付费转化率和用户留存持续提升，单月流水近1亿美元。
   • AI音乐：Mureka V9.5上线，支持Remix和模板创作，完善音视频一体化生产链路。
   • AI游戏平台：AI游戏《猫森小镇》内测良好，GameWave平台MAU稳居行业第一，积累千万级创作者和用户。
   • AISuperAgent：升级至3.2版本，支持接入多即时通讯工具，推出Skywork Note等智能硬件。
   • AI社交：Linky产品商业化运营取得进展，单月已实现盈利。
   • 黎曼动力：推出Riemann-1.0世界动作模型，与光轮智能、诺亦腾机器人合作，协同建设具身数据集。
   • 艾捷科芯：业务稳健发展，研发有序推进，加速芯片产品研发与商业化落地。

2. StarMaker社区

   • 推出“听歌即唱”、动态歌词字幕等功能，优化用户体验。
   • 推出AI MV、心动合唱等创新玩法，丰富内容供给。
   • SUPERNOVA-X2026赛事吸引超12万名创作者参赛，提升用户活跃度和商业化收入。

3. 海外AI Agent浏览器平台Opera

   • 推出Opera AI支持外部Agent接入，优化多标签和搜索体验。
   • 推出PasteProtect增强安全与隐私保护。
   • 移动端浏览器在英国、美国等市场保持较快增长。

4. 其他

   • 参股投资企业经营良好，平凯Loop持续迭代，沙砾生物GT101注射液进展顺利，光合新知校内场景商业化提速。

财务数据：

• 前三季度营业收入89.37亿元，同比增长53.96%。
• 海外收入87.06亿元，同比增长60.78%。
• 天工AI业务收入43.21亿元，同比增长168.29%。
• 第三季度毛利率74.41%。

展望： 公司将继续深化AGI与AIGC战略，以技术、产品与商业化闭环挖掘长期增长空间。