苏州科达机构调研纪要

苏州科达机构调研纪要显示，公司看好低空经济相关领域发展，不排除通过业务合作或资本合作加强投入。2026年前三季度实现营业收入59,679.13万元，国内部分收入企稳，第三季度归母净利润收窄43.2%，单季毛利率提升、费用减少。业务占比方面，视频会议、视频监控及行业应用产品和解决方案收入占比相对稳定，行业应用产品和解决方案占比最高且进一步提升，传统视频监控类产品占比不足20。

视讯与安防行业发展趋势向好，苏州科达作为行业领先者，提供全场景会议解决方案，产品覆盖视频会议、指挥调度、会商协作、移动办公等，服务于公安、检察院、法院、交通、医疗、教育等多个行业，国内外应用广泛，参与建设了大量国家级项目。公司在低空经济领域也展现出积极布局态度。

报告重点分析了苏州科达2026年前三季度经营情况，显示公司收入国内部分企稳，第三季度归母净利润收窄43.2%，经营优化取得成效。同时，报告关注公司业务占比变化，行业应用产品和解决方案占比最高且进一步提升，传统视频监控类产品占比不足20。此外，报告还探讨了公司新业务推进策略，围绕既有技术能力延伸，突出与现有资源的协同，通过动态优化投入提高研发、销售和交付的协同效率。

视讯与安防市场现状呈现多元化发展态势，苏州科达作为行业领先企业，产品广泛应用于公安、检察院、法院、交通、医疗、教育等多个行业，并参与建设了大量国家级项目。公司业务占比方面，视频会议、视频监控及行业应用产品和解决方案收入占比相对稳定，行业应用产品和解决方案占比最高且进一步提升，显示出市场对专业化、一体化解决方案的需求持续增长。

研报未明确提及具体风险提示，但根据公司经营情况分析，虽然第三季度归母净利润收窄43.2%的负向数据有所改善，但整体仍处于亏损状态，需关注公司持续经营能力。此外，新业务推进策略的成功实施仍存在不确定性，需关注公司在低空经济等新兴领域的投入效果。市场竞争加剧也可能对公司业绩造成影响。