短纤价格跟随原料波动 纸浆需求跟进不足

乙二醇

• 市场背景：国际原油下跌拖累聚酯板块，市场担忧情绪缓解。
• 供应端：中国乙二醇装置周度产量41.45万吨，环比减少0.24%，总产能利用率63.98%，环比下降0.16%。
• 需求端：中国聚酯行业周度平均产能利用率67.63%，环比下降2.30%。华东主港MEG库存16万吨，较上周减少0.3万吨。
• 库存与到港：主港发货节奏降低，到货有所上升，库存总量上升，下周预计到港量下滑。
• 价格预测：短期价格跟随原油价格波动。

短纤

• 市场背景：国际原油下跌拖累聚酯板块，市场担忧情绪缓解。
• 供应端：中国涤纶短纤产量11.16万吨，环比增幅8.35%，综合产能利用率平均值为57.07%，环比上升4.39%。
• 需求端：纯涤纱行业平均开工率65.74%，环比上升1.3%。工厂权益库存5.85天，较上期减少0.02天；物理库存10.58天，较上期减少0.08天。
• 价格预测：短期价格跟随原料价格波动。

纸浆

• 市场背景：纸浆主力合约(SP2701)收至4562元/吨，山东现货4680元/吨，下跌70元/吨。
• 供应端：2026年9月国内漂白针叶浆进口64.5万吨，环比+7.8%，同比-6.6%，累计进口量652.5万吨，累计同比+1.5%，进口量维持高位。
• 库存端：截至2026年10月22日，中国纸浆主流港口样本库存213.0万吨，较上期去库1.3万吨，环比下降0.6%，整体库存仍处年内偏高位水平。
• 需求端：双胶纸产能利用率45.98%，较上周上涨1.19%；铜版纸产能利用率49.46%，较上周下降11.52%；白卡纸产能利用率68%，较上周上涨2.31%；白板纸产能利用率70.8%，较上周下降2.5%；生活用纸产能利用率66.38%，较上周上涨0.86%。纸浆装置维持正常生产，下游纸种开工率涨跌互现，整体需求跟进有限。
• 价格预测：预计纸浆价格维持低位震荡格局，关注后期去库节奏。