央行回笼资金和规范债券代持影响 国债期货震

央行回笼资金和规范债券代持影响央行回笼资金和规范债券代持影响 国债期货震国债期货震2018-01-05发布时间：2018-01-05 09:11:45央行回笼资金和规范债券代持影响 国债期货震荡偏弱【盘面】周四，国债期货价格下跌。国债期货TF1803收报96.250点,下跌0.04%，国债期货T1803收报92.465点,下跌0.15%。【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170021收益率上涨4.00bp至3.8800，10年期可交割活跃债券170025收益率上涨1.75bp至3.9325。【资金面】周四，央行未进行公开市场操作，单日净回笼1300亿，银行间7天回购利率下跌2.92bp至2.7010，资金面有所宽松。【消息面】周三，央行302号文重拳规范债券代持、设限正逆回购。债券代持的规范使得中小银行流动性管理成本上升，减少对债券的持有力度，对国债期货形成压力。周四，2017年12月财新中国服务业PMI跃升至53.9，较11月上升了2个百分点，创近三年半最高。虽然与统计局数据不同，但仍表明经济有韧性，对国债期货形成压力。【操作策略】近期宽松的资金面对国债期货价格有所支撑，但受央行连续回落资金和央行规范债券代持的影响，国债期货价格承压。总体来看，国债期货短期震荡偏弱。建议空单轻持。TF1803合约止损96.400，T1803合约止损92.800。（倍特期货 赵寰宇）