深科达机构调研纪要

公司经营情况

• 2026年第三季度业绩：营业收入2.39亿元，同比增长42.08%；净利润2,374.68万元，同比增长226.63%；扣非净利润2,423.04万元，同比增长418.37%。净利润增速高于收入增速，盈利水平与经营现金流同步改善。
• 业务结构：半导体设备已成为公司第一大主业，为核心增长引擎。

业务挑战与应对

• 净利润环比下降及营收增长不明显原因：受智能显示装备业务阶段性影响（收入及毛利率下滑）；半导体设备部分零部件供应时间拉长及调试人员紧张导致交期延误，营收增长速度慢于订单增长速度。公司正加快供应链梳理、备选物料导入、扩充交付团队、优化内部流程以推进订单交付。

半导体设备业务

• 接单情况：2026年第三季度新增订单21,619.38万元，同比增长161.48%。存储设备方面，北美HDD客户订单新增4,661.36万元（同比增长1,639.31%），平移式分选机赛道拓展新增订单4,104万元（同比增长224.17%）。
• 在手订单：截至2026年9月30日，半导体设备业务在手订单33,052.21万元，同比增长195.40%。其中，测试分选机22,739.08万元，存储设备10,313.13万元。

HDD市场需求与客户情况

• 市场需求：受益于数据中心近线存储需求，HDD在冷、温数据存储场景具备成本优势，行业呈现结构性景气。需求节奏受云厂商资本开支、SSD竞争、新技术落地等多重因素影响。
• 客户合作：核心北美HDD客户推进HAMR技术路线，规划2027年起量产爬坡。公司配套其HAMR产线的多款自动化设备已实现供货，合作持续推进。

HDD业务合作与增长前景

• 合作情况：HDD存储设备主要与北美知名HDD厂商合作，该厂商为报告期末公司在手订单第一大客户。公司正加大研发及市场投入以深化合作。
• 增长前景：未来HDD设备业务增长取决于客户新技术落地进度及扩产规划节奏，存在不确定性，投资者需注意相关风险。

新加坡工厂设备供应情况

• 西部数据收购友达厂房事项：属于公开市场信息。公司新加坡子公司持续跟踪客户东南亚产线潜在业务机会，但该厂房后续产线规划、设备采购方案、供应商选择均由客户主导，设备导入需经过技术验证与商务流程，因此能否供货、供货规模存在较大不确定性，目前无确定性订单预期。

研发投入与产品布局

• 研发投入：前三季度研发投入4,554.07万元，同比增长11.65%，重点向半导体设备业务倾斜，兼顾成熟产品迭代与先进封装前沿技术预研。
• 重点产品：三温平移式分选机是研发重心，搭载自研直线电机平台，适配主流封装芯片，本季度订单增长亮眼，处于批量交付、持续迭代阶段。TGV真空压膜（覆膜）设备面向先进玻璃载板赛道，定位层压工序设备，目前处于研发阶段，不会对今年业绩产生重大影响。

直线电机业务进展

• 业务增长：控股子公司线马科技前三季度营收同比增长98.61%。公司已实现直线电机核心部件自研自制，EL/EH标准化直线模组前三季度出货规模突破6000万元，批量应用于消费电子、新能源汽车、激光、锂电装备等领域。高精度对位平台已完成内部验证并实现客户端交付，拓展高端半导体应用场景。后续将持续丰富产品谱系、拓展跨行业客户。