伊之密机构调研纪要

伊之密股份有限公司2026年前三季度经营情况显示，公司营业总收入同比增长9.11%，达到469,783.32万元，但净利润同比下降17.56%，至46,517.50万元。这主要受汇兑损失和行业竞争加剧等因素影响。公司下游行业景气度呈现结构性分化：汽车行业虽整体承压，但新能源汽车渗透率提升为大型压铸机、注塑机等带来机遇；3C电子行业需求持续释放；家电行业短期波动；包装、医疗及日用品等行业需求相对稳定。

公司半固态镁合金注射成型机产品专为新能源汽车设计，采用“一体化”成型方式，具有高速开合模技术等先进功能，主要应用于生产电机零件与中控仪表板横梁等。随着新能源汽车推广和镁合金轻量化零件需求增加，该产品市场前景广阔。

近年来，公司市场份额稳步提升：注塑机业务保持国内行业领先地位，压铸机业务拓展高端市场，海外业务规模不断扩大。2026年前三季度，外销收入保持平稳增长，公司已在印度设厂、德国设研发中心等，未来将继续深化重点区域本地化经营，拓展欧洲、美洲、亚洲等市场，提升海外收入占比。

注塑机、压铸机行业中长期发展空间良好，但短期具周期性。注塑机行业将受益于新能源汽车、精密电子等行业发展及设备更新需求，全电动注塑机等成为发展方向；压铸机行业将受汽车轻量化、一体化压铸等趋势带动，竞争转向综合解决方案能力。公司对行业保持积极态度，将持续加强技术研发和全球化布局。

展望2027年，公司预计高端注塑装备、大型压铸装备及半固态镁合金成型设备将迎来更多机遇。公司将继续围绕“数智高效、全球运营、绿色发展”战略，加强技术研发和产品创新，拓展高端市场，深化全球化布局，提升海外市场份额，并通过精益生产改善经营质量，推动业务稳健发展。