伊之密机构调研纪要

调研日期: 2023-10-27 伊之密股份有限公司是一家专业从事模压成型装备制造领域的装备供应商,成立于2002年,立足于中国广东,放眼全球发展。公司拥有多个事业部,包括注塑机、压铸机、橡胶注射成型机、高速包装系统、机器人自动化集成系统等,产品覆盖全球市场。伊之密在装备制造领域实现多元化发展,同时在全球范围内拥有生产基地,年员工超过3000名。公司致力于提供高品质的产品和服务,以高起点的技术平台始终位居行业前列,年收入复合增长率保持上升趋势。2015年1月23日,伊之密成功登陆深交所A股市场,成为率先在深交所创业板上市的模压成型装备制造企业。伊之密还引入IPD产品集成研发管理模式,加大创新投入,并取得逾二百多项技术专利,多次获得中国塑料机械工业协会副会长单位、国家级高新技术企业及国家级火炬计划项目实施单位的荣誉。 1、问:公司2023年前三季度毛利率同比上升的原因? 答:公司2023年前三季度毛利率为33.13%,实现同比增长,主要原因包括:①2023年公司推出新产品,毛利有所提升。②原材料价格逐步下降,毛利率同比上升。③人民币贬值带来海外收入毛利率提升等。公司将努力做好成本控制,提升生产效率,稳定公司产品的毛利率水平。 2、问:目前公司超大型压铸机的研发与订单情况? 答:目前,公司已完成6000吨、7000吨、8000吨及9000吨超大型压铸机研发。公司与一汽、长安等知名车企在一体化压铸等方面有着紧密的合作。目前与一汽和长安的合作进程顺利,与一汽公司合作的为9000吨大型压铸机,目前已完成生产与小批量试制 ;与长安公司合作的为四台7000吨大型压铸机,现有两台7000吨压铸机发往客户,正在组装调试过程中,预计年底可投入使用,另有两台正在生产。在一体化压铸领域,公司陆续与国内实力强劲的整车厂达成合作,是公司的大型压铸机取得突破性进展的重要标志。下一步,公司将加大拓展力度,为更多的客户提供更好的解决方案,推动一体压铸这一全新应用场景的更快发展。 3、问:近年来公司注塑机市场份额不断提升的原因? 答:自2010年以来,公司注塑机业务一直以优于行业增速的势态发展。原因主要包括:公司注塑机团队稳定性高,战斗力强,人才储备较为丰富;公司始终坚持创新驱动高质量发展的思路,重视研发,研发投入逐年加大,研发队伍逐年壮大,具备较强的研发、设计以及技术改善能力,能为公司的产品和服务提供最好的技术保障;公司产品主要采用直销模式,售前、售中、售后服务体系完善,服务反应速度快、标准高,客户购买体验良好,客户满意度较高;公司海外市场布局较完善,近年来外销增速较高,海外市场份额进一步提升。 4、问:请介绍公司2023年前三季度海外市场的情况? 答:公司一直坚持全球化战略,目前已有超过40多个海外经销商,业务覆盖70多个国家和地区。据统计,公司近十年的海外销售复合增长率明显高于国内市场,发展迅速,全球化进程进展喜人。2023年前三季度,公司的外销收入继续保持平稳增长。海外的注塑机、压铸机市场空间巨大,未来海外市场有望迎来快速发展。截止目前,公司已在印度设立工厂、并成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等,海外市场布局不断扩大,公司将进一步拓展海外市场,提高海外市场份额。 5、问:公司对近几年注塑机行业的判断? 答:注塑机业务方面,2020年,2021年行业景气度良好,公司的毛利率水平较高。从2021年下半年开始,注塑机国内市场需求从火爆逐渐转向平稳。2022年注塑机行业景气度同比有所下滑,但公司仍保持着不错的发展势头。2023年前三季度,注塑机行业景气度有所回升,注塑机需求较为稳定,公司注塑机产品的销售收入同比有所上涨,优于行业整体水平。另外,由于汽车行业特别是新能源汽车的快速发展,公司二板机产品销售情况较为良好,全电动注塑机继续保持快速增长态势。注塑机应用场景广泛,公司看好注塑机市场的持续向好发展。公司会继续加大对汽车等重点行业的深度开发,积极把握新的市场机遇,更好的满足行业及客户新的需求。 6、问:公司近年来全电动注塑机的状况? 答:全电动注塑机是注塑机的重要分支。公司高度重视全电动注塑机的研发、生产、销售。2023年前三季度,公司的全电动注塑机保持平稳增长态势。公司在FE系列的基础上,开发了FF全电动注塑机,产品系列进一步完善,应用场景进一步丰富。目前,全电动注塑机以中小 型三板机为主,产品在性能、质量、效率、环保等各方面优于传统注塑机,进口替代空间较大。