电子布设备调研：电子布织机订单及交期、产能扩张规划及零部件供给、国产替代进展及Low Dk/超薄布工艺壁垒

公司产能与扩产计划

• 当前产能：每月总产能约500台，其中玻纤织布机月产量200-250台，计划2027年提升至300台，主要以玻纤织布机为主，剩余产能用于普通面料织布机。
• 扩产计划：考虑RCC材料替代趋势和竞争加剧，决定月产能提升至300台后不再进一步扩张，担心项目完成后行业景气度回落或竞争对手扩产。

订单交付与价格策略

• 订单状况：因订单量过大，自2026年4、5月起暂停新订单报价，预计消化存量订单需三年，到2028年底订单已排满。
• 交付周期：采用按订单顺序分批次交付，2027年第二季度开始将有1000-1500台设备交付，逐月分批进行。
• 价格策略：尽管市场行情好，公司未涨价，产品售价约三十几万人民币，津田驹设备价格高出约5万元，但客户更倾向于购买公司设备。

电子布织布机市场

• 主要客户：台湾企业（德宏、建滔、台塑、台玻）和大陆企业（巨石、泰山、重庆天勤、林州光远），巨石集团订单量最大。
• 市场格局：早期由公司和津田驹主导，津田驹退出后，公司设备成为市场原型，目前同类产品多以公司机器为原型开发。
• 竞争对手：日发、泰坦、万利、红旗、海佳等，日发是国内领先者，已实现批量出货，其他厂商仍处于验证阶段。

技术壁垒与生产效率

• LowDk及超薄布：生产LowDk布种时，纱线更细、密度要求高，单位时间生产速度减慢，日产量下降，效率降低。
• 旧机改造：利用旧的公司服装面料织机改造业务逐渐萎缩，二手服装织机价格非理性上涨，改造利润空间显著。
• 核心零部件：电机、马达、剪刀类部件供应不稳定，稀土紧缺和剪刀部件供应问题影响改装业务，钨材料出口限制导致改造进度滞缓。

供应链与产能缓解

• 供应紧张缓解时间：预计2027年年中或最晚年底得到缓解，主要原因是存量设备改造和国产织机产能补充。
• 改造业务周期：受供应链影响，每月仅能完成五六十台，电机类产品和刀具及耐磨材料短缺。
• 国产织机替代潜力：一旦厂商将重心转向玻纤织机，其产能可迅速释放，满足简单品种需求，解放高端机型。

订单风险与客户锁定

• 订单风险：不存在重复下单或虚单风险，所有订单已锁单，客户通过信用证支付保证金，约束力强。
• 客户锁定：客户选择公司设备基于效率、寿命和综合折旧成本考量，即使国产织机大量上市，也不会取消已锁定订单。

日发织机量产障碍

• 7628型号量产挑战：国产储纬器性能不达标，核心陶瓷耐磨片依赖日本进口，但材料供应不存在产能瓶颈，关键在于能否制造出合格产品。