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这份研报主要讲了什么内容？
这份研报主要分析了宝通科技与风语筑在物理AI数据采集领域的转型机遇。重点关注宝通科技从智能输送向物理AI+工业具身智能的升级，以及风语筑从传统数字展示工程商向空间数据+物理AI+体验经济运营平台的转型。报告还新增关注了智微智能和杰创智能两家公司，探讨了整个物理AI数据采集成交的市场机会。
物理AI数据采集赛道的发展趋势如何？
物理AI数据采集赛道正处于快速发展阶段，核心在于真实场景数据的采集与利用。宝通科技通过在矿山、钢铁等高价值场景共建机器人持续学习基础设施，打通了从真实场景采集到模型训练再到部署的闭环。风语筑则利用其积累的空间数据资产，通过合资公司切入物理仿真引擎和Sim2Real训练赛道。整体来看，该赛道未来将围绕硬件、软件、数据运营等维度展开深度服务，商业模式有望从一次性销售转向持续性服务。
研报重点分析了哪些公司？
研报重点分析了宝通科技和风语筑的转型路径。宝通科技的核心看点是与光轮智能合资设立无锡宝光物理人工智能科技有限公司，围绕矿山等场景构建机器人学习基础设施，并具备超500公里矿山输送线路等场景壁垒。风语筑则依托其全国超1500座数字化体验空间的高精度三维数据资产，通过控股合资公司风应科技切入物理仿真引擎等赛道，并与字节跳动即梦AI等合作降本增效。此外，报告还新增关注了智微智能和杰创智能，分别提供具身智能AI算力解决方案和智能巡检机器人模型。
当前物理AI数据采集市场处于什么阶段？
当前物理AI数据采集市场仍处于早期发展阶段。虽然宝通科技和风语筑等领先企业已开始布局场景和商业模式，但整体市场仍需克服数据产品化、订单落地和机器人商业化等多重挑战。宝通科技需要跟踪订单落地和数据产品化进度，风语筑则需推动其物理AI第二曲线的落地。智微智能和杰创智能等新进入者也面临商业化验证的考验。因此，该市场未来几年将充满机遇与挑战。
研报提示了哪些风险？
研报提示了物理AI数据采集业务当前仍处早期的风险。主要风险包括订单落地的不确定性、数据产品化进度的不确定性，以及机器人商业化节奏的不确定性。宝通科技需要确保其从一次性装备销售向持续性服务的转型顺利推进，风语筑则需关注其物理AI第二曲线的业绩贡献进度。此外，技术迭代和市场接受度等因素也可能影响企业的商业化进程。