基础化工行业周报：氯化亚砜检修收紧供给推升现货价格，价差显著扩大，长期格局向好

化工行情跟踪及事件点评

化工行业指数跑输沪深300指数0.41%。本周化工板块个股涨跌互现，上涨个股占比23.15%，下跌个股占比76.18%。272种化工产品价格中，上涨产品占比26.09%，下跌产品占比41.07%。94种化工产品价差中，扩大占比41.48%，收窄占比54.47。

行业观点：氯化亚砜检修收紧供给推升现货价格，价差显著扩大，长期格局向好。

• 氯化亚砜：本周市场价格高位上行，均价5750元/吨，较上周上涨2.68%，年内涨幅达62.21%。产业集中度高，CR4为53.54%。短期行情由检修驱动、成本下行带动产品价差修复；长期供给受限，锂电增量叠加硫磺成本支撑，格局向好。供给端开工率59.4%，库存1690吨，降至历史低位。需求端，传统领域维持常态化采购，锂电材料形成关键增量。利润端，价差扩大，生产企业利润上涨。硫磺、液氯价格均较上周下行，但硫磺价格处于高位，形成成本支撑。
• 化纤：本周粘胶短纤走势坚挺，均价14750元/吨，与上周末持平。原料溶解浆价格持稳，液碱、硫酸价格下跌，成本端延续弱势；供应量窄幅下滑，各厂家发货紧张；下游市场进行新一轮签单，部分厂家表示需求存有转淡迹象，纱厂刚需采购为主。涤纶长丝市场价格震荡下跌，POY、FDY、DTY市场均价分别下跌250元/吨、200元/吨、90元/吨。粘胶长丝市场价格变动不大，均价45000元/吨，与上周持平。氨纶价格基本稳定，均价28100元/吨，与上周持平。
• 化肥：本周磷矿石价格持稳，30%品位997元/吨，较上周持平。尿素市场价格先稳后涨，周尾行情陷入僵持，均价1761元/吨，较上周上涨0.23%。硫磺价格大幅回落，国产固硫均价5354元/吨，较上周下跌1333元/吨。硫酸价格区域分化，98%酸市场均价1414元/吨，较上周下降0.8%。磷矿石市场未见利好，价格持稳观望。氯化钾市场价格明显弱势探底延续，均价2930元/吨，较上周下跌3.33%。复合肥市场稳中伴降，3*15氯基、硫基市场均价分别下跌1.07%、0.84%。

本周行业新闻：工信部出台工信领域碳双控实施方案，重点行业碳管控、产品碳足迹提速，化工行业供给端低碳约束进一步强化。

化工品价格跟踪

近7日，272种化工产品价格中，71种上涨，112种下跌。涨幅前五名：K酸、草铵膦(95%原粉)、甲酸、煤油、基础油；跌幅前五名：硫磺、NYMEX天然气、二氯甲烷、一氯甲烷、草酸。

化工价差行情

近7日，94种化工产品价差中，39种扩大，51种收窄。涨幅前五名：“热法磷酸-0.3×黄磷”、磷酸二铵-1.85×磷矿石-0.5×硫磺-0.22×合成氨、磷酸一铵-1.6×磷矿石-0.45×硫磺-0.13×合成氨、PTA-PX×0.655、甲基叔丁基醚MTBE-0.43×甲醇-0.57×异丁烯；跌幅前五名：“通用聚苯乙烯GPPS-1.01×苯乙烯”、硬泡聚醚-0.93×环氧丙烷-0.03×环氧乙烷、软泡聚醚-0.97×环氧丙烷-0.032×甘油、高回弹聚醚-0.90×环氧丙烷-0.065×环氧乙烷-0.03×甘油、环氧丙烷-0.85×丙烯-1.5×液氯。

化工股票行情

本周化工板块个股涨跌互现，上涨个股占比23.15%，下跌个股占比76.18。周涨幅前十名：福莱新材、博汇股份、天洋新材、上纬新材、晶华新材、润阳科技、肯特股份、新瀚新材、横河精密、唯科科技；周跌幅前十名：吉华集团、醋化股份、北化股份、新乡化纤、双象股份、振华股份、新亚强、凯美特气、卓越新能、金丹科技。

研究结论

推荐标的：三友化工、新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、东方盛虹、新乡化纤、中泰化学、吉林化纤等。

受益标的：凯盛新材、世龙实业、金禾实业、万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份、卫星化学、金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、振华股份、兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物、合盛硅业、硅宝科技、中盐化工、博源化工、新疆天业、滨化股份、黑猫股份、苏博特、江苏索普、大洋生物、万凯新材、瑞联新材、万润股份、濮阳惠成、皖维高新、洁美科技、东材科技、圣泉集团、长阳科技、阿科力、松井股份、利安隆、安利股份、雅化集团、通用股份、OLED：瑞联新材、万润股份、濮阳惠成；胶膜：皖维高新、洁美科技、东材科技、圣泉集团、长阳科技；添加剂/轮胎等：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份、雅化集团、通用股份。

风险提示：油价大幅波动，下游需求疲软，宏观经济下行。