宏观瞭望东北 望向窗外终抵星辰

这份研报分析了国内三季度GDP增速超预期及其对经济的影响，预测四季度和全年增速，并探讨了工业稳增长、出口受益海外资本开支扩张等因素。同时，报告评估了美债走势、美联储加息可能性及美国中期选举对市场的影响。此外，还提出了工业稳增长相关行业的投资线索以及债券市场的判断。

研报建议关注工业稳增长相关的有色、石油石化、化工、工程机械、汽车等行业，以及受益于海外资本开支扩张的中游制造行业。这些行业在当前经济环境下具有较好的发展潜力。

报告认为国内内需仍相对较弱，但工业稳增长为供给侧提供支撑，出口受益于海外资本开支扩张。美债短期有所回落，但长期或在高位震荡，美联储仍可能加息。美国中期选举加剧市场博弈，美股风格可能分化。

研报提示了国内内需修复缓慢、私人部门资产表调整等潜在K型分化风险，美债利率上行及全球流动性收紧对A股港股的流出压力，以及美国中期选举的不确定性、中美政策博弈风险。建议投资者保持平衡操作。

报告预测美国中期选举大概率出现分裂国会，两党在对华AI竞争等领域有共识，在敏感芯片出口等领域有分歧，选举加剧中美博弈。这可能对全球市场，特别是美股大小盘风格产生分化影响。