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Valeo 2026年第三季度业绩表现如何？
2026年第三季度Valeo总销售额49亿欧元，同比降2.6%；OEM销售额41亿欧元，同比降3.8%，主要受基数效应影响。全年指引不变。动力板块销售额24亿欧元，同比降10%（基数效应为主），北美、印度表现稳健。视觉板块销售额12亿欧元，同比增8%，跑赢全球市场10个百分点，验证2028年战略第三引擎，预计2027年加速增长。出行辅助板块销售额降3%，欧洲、亚洲表现韧性，北美逐步复苏。
Valeo 各区域市场表现有何差异？
全球汽车市场增3%，欧洲OEM降7%，北美优于市场，中国OEM降8%（优于当地市场3个百分点），在华销售额占比升至56%。动力板块北美、印度表现稳健；视觉板块亚洲需求强劲，欧洲业务亮眼；出行辅助板块欧洲、亚洲表现韧性，北美逐步复苏。
Valeo 2028年战略进展及未来增长点在哪里？
2028年战略推进顺利，视觉板块2027年恢复增长；成为尼桑ProPilot项目一级供应商，雷诺发动机总成在特拉菲克Van量产，中央ADAS域控制器欧洲量产订单售罄。未来增长依赖视觉板块、动力板块新项目、出行辅助板块北美复苏，需关注季度指引及第三引擎贡献。非汽车业务获Armateur AI无人机电机订单，液冷换热器通过OCP测试，验证战略转型成效。
当前汽车市场现状及Valeo行业发展趋势如何？
全球汽车市场增3%，但欧洲OEM降7%，中国OEM降8%（优于当地市场3个百分点）。Valeo视觉板块跑赢全球市场10个百分点，亚洲需求强劲，欧洲业务亮眼，验证第三引擎战略。动力板块受基数效应降10%，但北美、印度稳健。出行辅助板块降3%，欧洲、亚洲韧性，北美复苏。非汽车业务无人机电机、数据中心冷却设备产能爬坡，未来趋势需关注第三引擎及非汽车业务贡献。
Valeo面临哪些风险提示？
宏观与供应链风险：市场波动加剧，需成本控制；动力板块增长不及预期（欧洲电气化项目滞后），需平衡ICE、混动、纯电布局。成本与供应链压力：大宗商品指数化条款致成本上升，需通过产能优化、客户补偿应对；能源对冲政策不透明，需保障2026-2027年供应链稳定。客户计划变动：部分客户调整计划，欧洲、美国暂无重大产能削减，需持续跟踪。