玻璃纯碱日报：低位震荡

2026-10-23 沈桂伟冠通期货郭小欧

市场行情：截至10月23日，玻璃主力合约上涨0.12%，短期低位震荡，压力位870附近，支撑位820附近，成交1219996手，增仓55461手。
供应情况：截至10月22日，全国浮法玻璃总库存7102.8万重箱，环比下降1.07%，处于近年高位；日产量100.22万吨，处于四年绝对低位。
利润情况：浮法玻璃周均利润全行业亏损，其中天然气燃料亏损147.6元/吨，煤炭燃料亏损167.41元/吨，石油焦燃料亏损174.83元/吨。
需求情况：1—9月房地产开发投资同比下降20.6%，新建商品房销售面积下降13.2%，房屋新开工面积下降24.9%，下游深加工订单天数维持低位，无主动补库意愿。
综合结论：玻璃利润全行业深度亏损，开工率和产量低位运行，限制价格下行空间；但需求疲软、库存高位，对价格形成持续压制，短期低位震荡运行为主。

市场行情：截至10月23日，纯碱主力合约上涨2.88%，短期低位震荡偏强，压力位1000附近，支撑位950附近，成交1351926手，减仓30787手。
供应情况：截至10月22日，国内纯碱总库存147.1万吨，环比下降9.69%，连续五期下降；周产量60.64万吨，开工率64.68%，处于近五年绝对低位。
利润情况：中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为-181元/吨，环比下跌5.54%；中国氨碱法纯碱理论利润-181.3元/吨，环比下降1%。
需求情况：截至10月22日，浮法玻璃产量100.22万吨，环比上升0.44%，处于五年绝对低位；截至2026年9月，国内纯碱出口28.41万吨，处于近五年绝对高位。
综合结论：玻璃持续亏损、产量低位运行，对纯碱需求持续低迷；纯碱库存持续下降、供需边际好转；氨碱法和联碱法持续亏损，考验天然碱成本支撑，短期低位震荡偏强运行。

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猜你想问

这份研报主要分析了什么内容？

这份研报主要分析了玻璃和纯碱的市场行情、供应情况、利润情况、需求情况以及综合结论。玻璃方面，短期低位震荡，库存处于近年高位，产量处于四年低位，全行业亏损；纯碱方面，短期低位震荡偏强，库存持续下降，供需边际好转，但氨碱法和联碱法持续亏损，考验天然碱成本支撑。

玻璃和纯碱行业的发展趋势如何？

玻璃行业目前处于低位震荡，开工率和产量低位运行，限制价格下行空间，但需求疲软、库存高位对价格形成持续压制。纯碱行业库存持续下降，供需边际好转，但氨碱法和联碱法持续亏损，考验天然碱成本支撑。整体来看，两个行业都面临成本和需求的压力，短期内预计将维持低位震荡走势。

研报重点分析了玻璃和纯碱的哪些方面？

研报重点分析了玻璃和纯碱的市场行情、供应情况、利润情况、需求情况以及综合结论。具体到玻璃，分析了主力合约价格波动、库存水平和产量变化、全行业亏损情况以及下游需求疲软等因素。纯碱方面，分析了主力合约价格走势、库存连续下降、供需边际好转以及两种生产方式的持续亏损情况。

当前玻璃和纯碱市场的现状如何？

当前玻璃市场处于低位震荡，主力合约上涨0.12%，库存处于近年高位，日产量100.22万吨，全行业亏损。纯碱市场短期低位震荡偏强，主力合约上涨2.88%，库存连续五期下降，供需边际好转，但氨碱法和联碱法持续亏损。两个市场都面临成本和需求的压力，短期内预计将维持低位震荡走势。

研报提示了哪些相关风险？

研报提示的风险主要集中在成本端和需求端。玻璃方面，全行业亏损，开工率和产量低位运行，可能面临成本支撑压力；纯碱方面，氨碱法和联碱法持续亏损，考验天然碱成本支撑，若天然碱价格上涨可能进一步压缩利润空间。此外，两个行业都面临下游需求疲软的持续压制，库存高位也可能对价格形成持续压力。