玻璃纯碱日报：低位震荡

这份研报主要分析了玻璃和纯碱的行情。玻璃方面，短期主力合约延续低位震荡偏强运行，压力位在915附近，支撑位在870附近。库存方面，截至7月30日，全国浮法玻璃样本企业总库存为7535.3万重箱，环比增长0.08%，同比增加26.65%。产量方面，本周浮法玻璃日产量为14.28万吨，环比下降0.49%。利润方面，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润为-192.23元/吨，以煤炭为燃料的浮法玻璃周均利润为-51.69元/吨，以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润为-218.61元/吨。需求方面，1-6月份房屋竣工面积为17221万平方米，同比下降23.7%。研究结论显示，需求端房地产竣工面积持续下滑，叠加库存高位运行，对玻璃价格持续形成压制；供应方面全行业仍旧处于深度亏损状态，玻璃产量继续维持历史低位运行，限制价格继续下行的空间；后续等待产线加大冷修力度以实现产能出清。纯碱方面，短期主力合约延续低位震荡偏弱运行，压力位在950附近，支撑位在900附近。库存方面，截至2026年8月3日，国内纯碱厂家总库存为182.26万吨，较上周四增加2.19万吨，涨幅为1.22%。产量方面，上周国内纯碱产量为76.85万吨，环比增加0.7万吨，涨幅为0.92%。利润方面，联碱法纯碱理论利润（双吨）为-129元/吨，环比下降165.98%；中国氨碱法纯碱理论利润为-105.5元/吨，环比持平。需求方面，本周浮法玻璃日产量为14.28万吨，环比下降0.49%，处于近五年绝对低位水平。研究结论显示，玻璃行业持续深度亏损，减产预期比较强；供应方面库存高位运行，延续小幅回升；需求方面玻璃持续亏损，价格继续下滑，玻璃产线加速冷修，对纯碱价格形成明显压制；不过氨碱法和联碱法亏损继续加大，对价格继续下探形成约束，考验天然碱成本。综合来看，玻璃短期延续低位震荡偏强运行，但需求疲软和库存高位压制价格，后续关注产线冷修力度；纯碱短期低位震荡偏弱运行，玻璃需求下滑对纯碱价格形成明显压制，但成本约束限制价格继续下探。

玻璃行业短期延续低位震荡偏强运行，但需求疲软和库存高位压制价格，后续关注产线冷修力度。长期来看，玻璃行业的发展趋势受房地产市场需求、原材料价格波动以及环保政策等多重因素影响。房地产市场的波动直接影响玻璃需求，而原材料如煤炭、天然气和石油焦的价格波动则影响玻璃生产成本。环保政策的收紧可能推动行业向绿色化、智能化方向发展，提高生产效率，降低能耗和污染。此外，行业产能过剩问题依然存在，未来可能通过淘汰落后产能、提高产业集中度等方式逐步改善供需关系。纯碱行业短期低位震荡偏弱运行，玻璃需求下滑对纯碱价格形成明显压制，但成本约束限制价格继续下探。长期来看，纯碱行业的发展趋势与玻璃行业密切相关，同时受化工行业整体景气度、下游应用领域拓展以及国际市场竞争等因素影响。纯碱生产企业需要关注成本控制、技术创新和市场需求变化，以提升竞争力。

报告中重点分析了玻璃和纯碱的短期走势、库存情况、产量情况、利润情况、需求情况以及研究结论。玻璃方面，短期主力合约延续低位震荡偏强运行，压力位在915附近，支撑位在870附近。库存方面，截至7月30日，全国浮法玻璃样本企业总库存为7535.3万重箱，环比增长0.08%，同比增加26.65%。产量方面，本周浮法玻璃日产量为14.28万吨，环比下降0.49%。利润方面，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润为-192.23元/吨，以煤炭为燃料的浮法玻璃周均利润为-51.69元/吨，以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润为-218.61元/吨。需求方面，1-6月份房屋竣工面积为17221万平方米，同比下降23.7%。研究结论显示，需求端房地产竣工面积持续下滑，叠加库存高位运行，对玻璃价格持续形成压制；供应方面全行业仍旧处于深度亏损状态，玻璃产量继续维持历史低位运行，限制价格继续下行的空间；后续等待产线加大冷修力度以实现产能出清。纯碱方面，短期主力合约延续低位震荡偏弱运行，压力位在950附近，支撑位在900附近。库存方面，截至2026年8月3日，国内纯碱厂家总库存为182.26万吨，较上周四增加2.19万吨，涨幅为1.22%。产量方面，上周国内纯碱产量为76.85万吨，环比增加0.7万吨，涨幅为0.92%。利润方面，联碱法纯碱理论利润（双吨）为-129元/吨，环比下降165.98%；中国氨碱法纯碱理论利润为-105.5元/吨，环比持平。需求方面，本周浮法玻璃日产量为14.28万吨，环比下降0.49%，处于近五年绝对低位水平。研究结论显示，玻璃行业持续深度亏损，减产预期比较强；供应方面库存高位运行，延续小幅回升；需求方面玻璃持续亏损，价格继续下滑，玻璃产线加速冷修，对纯碱价格形成明显压制；不过氨碱法和联碱法亏损继续加大，对价格继续下探形成约束，考验天然碱成本。综合来看，玻璃短期延续低位震荡偏强运行，但需求疲软和库存高位压制价格，后续关注产线冷修力度；纯碱短期低位震荡偏弱运行，玻璃需求下滑对纯碱价格形成明显压制，但成本约束限制价格继续下探。

当前市场对玻璃和纯碱的判断显示，玻璃短期延续低位震荡偏强运行，但需求疲软和库存高位压制价格，后续关注产线冷修力度。纯碱短期低位震荡偏弱运行，玻璃需求下滑对纯碱价格形成明显压制，但成本约束限制价格继续下探。具体来看，玻璃方面，短期主力合约延续低位震荡偏强运行，压力位在915附近，支撑位在870附近。库存方面，截至7月30日，全国浮法玻璃样本企业总库存为7535.3万重箱，环比增长0.08%，同比增加26.65%。产量方面，本周浮法玻璃日产量为14.28万吨，环比下降0.49%。利润方面，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润为-192.23元/吨，以煤炭为燃料的浮法玻璃周均利润为-51.69元/吨，以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润为-218.61元/吨。需求方面，1-6月份房屋竣工面积为17221万平方米，同比下降23.7%。研究结论显示，需求端房地产竣工面积持续下滑，叠加库存高位运行，对玻璃价格持续形成压制；供应方面全行业仍旧处于深度亏损状态，玻璃产量继续维持历史低位运行，限制价格继续下行的空间；后续等待产线加大冷修力度以实现产能出清。纯碱方面，短期主力合约延续低位震荡偏弱运行，压力位在950附近，支撑位在900附近。库存方面，截至2026年8月3日，国内纯碱厂家总库存为182.26万吨，较上周四增加2.19万吨，涨幅为1.22%。产量方面，上周国内纯碱产量为76.85万吨，环比增加0.7万吨，涨幅为0.92%。利润方面，联碱法纯碱理论利润（双吨）为-129元/吨，环比下降165.98%；中国氨碱法纯碱理论利润为-105.5元/吨，环比持平。需求方面，本周浮法玻璃日产量为14.28万吨，环比下降0.49%，处于近五年绝对低位水平。研究结论显示，玻璃行业持续深度亏损，减产预期比较强；供应方面库存高位运行，延续小幅回升；需求方面玻璃持续亏损，价格继续下滑，玻璃产线加速冷修，对纯碱价格形成明显压制；不过氨碱法和联碱法亏损继续加大，对价格继续下探形成约束，考验天然碱成本。综合来看，玻璃短期延续低位震荡偏强运行，但需求疲软和库存高位压制价格，后续关注产线冷修力度；纯碱短期低位震荡偏弱运行，玻璃需求下滑对纯碱价格形成明显压制，但成本约束限制价格继续下探。

报告中提示的风险主要集中在以下几个方面。首先，玻璃行业的需求端受房地产市场影响较大，而当前房地产市场景气度下降，房屋竣工面积持续下滑，可能导致玻璃需求进一步疲软，对价格形成持续压制。其次，玻璃行业库存高位运行，截至7月30日，全国浮法玻璃样本企业总库存为7535.3万重箱，环比增长0.08%，同比增加26.65%，库存压力可能进一步加剧价格下行压力。此外，玻璃生产成本受煤炭、天然气和石油焦价格波动影响较大，原材料价格大幅上涨可能推高生产成本，压缩利润空间。纯碱行业方面，玻璃需求下滑对纯碱价格形成明显压制，可能导致纯碱价格继续下探，考验纯碱生产企业的成本控制能力。同时，纯碱行业供应方面库存高位运行，截至2026年8月3日，国内纯碱厂家总库存为182.26万吨，较上周四增加2.19万吨，涨幅为1.22%，库存压力可能进一步加剧价格竞争。此外，纯碱生产企业需要关注成本控制、技术创新和市场需求变化，以提升竞争力。需要注意的是，报告中并未涉及投资建议，以上仅为风险提示，投资者需结合自身情况谨慎决策。