昆药集团：2026年第三季度报告

昆药集团2026年第三季度报告显示，公司经营持续承压，主要受中成药集采扩围、医保支付改革及内部营销模式变革等因素影响。公司围绕“银发健康产业引领者”定位，推进学术循证与品牌建设，深化血塞通系列临床研究，发布银发健康战略和团体标准，舒肝颗粒全新定位。同时，公司推动三七全产业链布局，推进多个创新药临床试验，核心产品首次进入新版基药目录，并推进降本增效和债务融资工具发行。

中成药行业正经历集采扩围和医保支付改革带来的挑战，同时面临内部营销模式变革的压力。行业发展趋势包括加强循证医学研究，提升品牌价值，推动产业链整合，加速创新药研发，以及适应医保控费政策。昆药集团通过深化血塞通临床研究、发布银发健康战略、推进三七全产业链布局等方式积极应对变化，并探索“治未病”等新方向。

报告重点分析了昆药集团在学术循证与品牌建设方面的举措，包括血塞通系列临床与真实世界研究、银发健康战略发布、舒肝颗粒全新定位等。此外，报告还关注公司产业链协同，如举办三七产业发展大会推动全产业链布局；研发创新，包括多个创新药临床试验的推进；基药布局，核心产品首次进入新版基药目录；以及降本增效和债务融资工具发行等财务策略。

当前中成药市场面临集采扩围和医保支付改革带来的竞争加剧，部分产品价格承压。同时，行业也在积极应对，通过加强循证医学研究提升产品价值，推动产业链整合和全产业链布局，加速创新药研发以寻找新的增长点。昆药集团作为银发健康产业引领者，正通过品牌建设、产业链协同、研发创新等方式提升自身竞争力，并积极适应市场变化。

昆药集团报告提示的风险包括中成药集采扩围和医保支付改革带来的价格压力和市场份额波动，内部营销模式变革可能带来的短期业绩不确定性。此外，创新药研发存在临床试验失败或审批不及预期的风险，以及市场竞争加剧对产品销售的挑战。公司需持续加强研发创新和品牌建设，优化成本结构，以应对这些风险。