拳头 博迈科 与SBM签署16-21亿元FPSO合同 深化战略客户合作关系 光大能源化工与新材料

公司子公司天津博迈科与SBM签署FPSO上部模块建造合同，预计金额16-21亿元人民币，涵盖设计、采购、建造等工作，计划2028年下半年完工。合同由固定价格和可变价格组成，按进度付款，深化与SBM的合作关系，保障工作量并提升业绩。

全球海上能源投资呈现升温态势，尤其海外油气项目招标窗口期带来较多机会。公司通过与国际知名企业如SBM的战略合作，积极参与该领域建设，有助于提升市场竞争力。长期来看，随着全球能源需求增长，海上油气勘探开发将持续推动相关设备制造和服务需求。

研报重点分析了公司通过子公司天津博迈科与SBM签署的FPSO上部模块建造合同，以及该合同对公司业绩的潜在影响。同时，报告回顾了公司2026年上半年的经营状况，指出资产减值损失及项目交替带来的营收压力，以及下半年通过新订单实现的产能填充和业务修复。此外，还梳理了公司与MODEC、SBM的长期战略合作关系，以及未来几年的盈利预测和投资评级。

海上油气设备制造市场受益于全球能源需求增长和海上油气勘探开发活动增加，呈现稳定发展态势。公司通过与国际合作伙伴建立长期战略合作关系，积极参与大型FPSO项目，有助于巩固市场地位。然而，行业也面临景气度波动、项目进度不及预期等风险，需密切关注市场变化。

研报提示的主要风险包括油气行业景气度波动风险，可能导致订单减少或价格下降；项目进度不及预期风险，可能影响合同履行和业绩达成；海外市场风险，涉及政治、经济、汇率等多方面不确定性。这些风险需引起投资者关注，并纳入投资决策考量范围内。