西南智能制造团队 - 物理 AI 与具身智能产业专家交流要点

物理AI以世界模型为核心底座，实现机器人对物理世界的感知、交互，行业普遍采用VLA（视觉‑语言‑动作）技术路线。海外代表厂商有英伟达、AMD、Figure、特斯拉；国内代表厂商包括智元、优必选、宇树、智谱、MiniMax等。国内基本上采用本体厂商+大模型厂家合作模式。

落地顺序为先工业封闭场景，再服务场景，最后家庭场景。现阶段算力成本高昂，有望通过降本达成盈利，商业化临界点为机器人月度使用成本接近人工薪资；放量瓶颈集中在材料寿命、散热、端侧算力，重点关注国内该板块相关标的。

大模型企业售卖token成为核心受益环节。随着单图生成3D技术成熟，传统数据采集业务价值持续下滑。本体企业独立自研世界模型的算力投入压力极大，很难承担，因此和大模型企业强强联合是更合理的产业选择。

优先关注空间智能方向新品进展，以及头部本体厂商的合作落地、融资能力。头部企业综合实力成重要考量，3D基础工具存在供给风险。

现阶段算力成本高昂，材料寿命、散热、端侧算力是放量瓶颈。大模型企业售卖token成为核心受益环节，但本体企业独立自研世界模型的算力投入压力极大。3D基础工具存在供给风险，需重点关注国内该板块相关标的。