期权日报

风险揭示

本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。投资者需自行承担风险，并建议咨询独立投资顾问。

目录

1. 上交所期权

   • 1.1 上交所期权概述
     • 上证50ETF：成交量675177手，持仓量723135手，看涨/看跌成交量比率为1.12，加权平均隐含波动率为17.06%，最优套利组合最低年化收益率28.5%。
     • 华泰柏瑞沪深300ETF：成交量822242手，持仓量611738手，看涨/看跌成交量比率为0.94，加权平均隐含波动率为21.82%，最优套利组合最低年化收益率62.8%。
     • 南方中证500ETF：成交量1455929手，持仓量731343手，看涨/看跌成交量比率为0.98，加权平均隐含波动率为29.92%，最优套利组合最低年化收益率117%。
     • 华夏上证科创板50ETF：成交量1810105手，持仓量1598857手，看涨/看跌成交量比率为1.05，加权平均隐含波动率为48.26%，最优套利组合最低年化收益率203%。
     • 易方达上证科创板50ETF：成交量229916手，持仓量308219手，看涨/看跌成交量比率为1.53，加权平均隐含波动率为50.53%，最优套利组合最低年化收益率94.3%。
   • 波动率交易建议
     • 不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份。
     • 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。
   • 无风险套利建议
     • 以结算价成交，最优套利组合持有到期，各品种最低年化收益率差异较大，最高可达2118%（对二甲苯）。

2. 深交所期权

   • 2.1 深交所期权概述
     • 嘉实沪深300ETF：成交量129575手，持仓量129131手，看涨/看跌成交量比率为0.56，加权平均隐含波动率为22.19%，最优套利组合最低年化收益率20.5%。
     • 易方达创业板ETF：成交量2431370手，持仓量1359713手，看涨/看跌成交量比率为1.02，加权平均隐含波动率为46.46%，最优套利组合最低年化收益率60.7%。
     • 嘉实中证500ETF：成交量255969手，持仓量170601手，看涨/看跌成交量比率为0.74，加权平均隐含波动率为31.89%，最优套利组合最低年化收益率39.5%。
     • 易方达深证100ETF：成交量71766手，持仓量56650手，看涨/看跌成交量比率为1.68，加权平均隐含波动率为37.73%，最优套利组合最低年化收益率59.4%。
   • 波动率交易建议
     • 不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份。
     • 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。
   • 无风险套利建议
     • 以结算价成交，最优套利组合持有到期，各品种最低年化收益率差异较大，最高可达2118%（对二甲苯）。

3. 中金所期权

   • 3.1 沪深300
     • 主力期权：成交量101758手，持仓量101129手，看涨/看跌成交量比率为1.23，加权平均隐含波动率为21.12%，最优套利组合最低年化收益率15.9%。
   • 3.2 中证1000
     • 主力期权：成交量277156手，持仓量175590手，看涨/看跌成交量比率为1.02，加权平均隐含波动率为32.24%，最优套利组合最低年化收益率26.8%。
   • 3.3 上证50
     • 主力期权：成交量31234手，持仓量36816手，看涨/看跌成交量比率为1.05，加权平均隐含波动率为16.72%，最优套利组合最低年化收益率7.25%。
   • 波动率交易建议
     • 不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份。
     • 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。
   • 无风险套利建议
     • 以结算价成交，最优套利组合持有到期，各品种最低年化收益率差异较大，最高可达2118%（对二甲苯）。

4. 郑商所期权

   • 4.1 白糖
     • 主力期权：成交量98413手，持仓量416284手，看涨/看跌成交量比率为2.04，加权平均隐含波动率为13.37%，最优套利组合最低年化收益率946%。
   • 4.2 棉花
     • 主力期权：成交量148490手，持仓量485040手，看涨/看跌成交量比率为1.09，加权平均隐含波动率为12.06%，最优套利组合最低年化收益率26.7%。
   • 4.3 精对苯二甲酸（PTA）
     • 主力期权：成交量550656手，持仓量146567手，看涨/看跌成交量比率为1.79，加权平均隐含波动率为33.94%，最优套利组合最低年化收益率715%。
   • 4.4 甲醇
     • 主力期权：成交量1704708手，持仓量429162手，看涨/看跌成交量比率为2.35，加权平均隐含波动率为46.31%，最优套利组合最低年化收益率559%。
   • 4.5 菜籽粕
     • 主力期权：成交量63428手，持仓量106725手，看涨/看跌成交量比率为0.96，加权平均隐含波动率为18.39%，最优套利组合最低年化收益率638%。
   • 4.6 动力煤
     • 主力期权：成交量0手，持仓量0手，看涨/看跌成交量比率为非数字，加权平均隐含波动率为0%，无风险套利无收益。
   • 4.7 花生
     • 主力期权：成交量28643手，持仓量69041手，看涨/看跌成交量比率为0.59，加权平均隐含波动率为12.41%，最优套利组合最低年化收益率289%。
   • 4.8 菜籽油
     • 主力期权：成交量16606手，持仓量38814手，看涨/看跌成交量比率为1.19，加权平均隐含波动率为16.5%，最优套利组合最低年化收益率421%。
   • 4.9 对二甲苯
     • 主力期权：成交量89404手，持仓量46910手，看涨/看跌成交量比率为0.88，加权平均隐含波动率为35.14%，最优套利组合最低年化收益率2118%。
   • 4.10 烧碱
     • 主力期权：成交量254707手，持仓量72704手，看涨/看跌成交量比率为0.56，加权平均隐含波动率为26.45%，最优套利组合最低年化收益率211%。
   • 4.11 短纤
     • 主力期权：成交量9538手，持仓量7104手，看涨/看跌成交量比率为1.07，加权平均隐含波动率为29.99%，最优套利组合最低年化收益率1157%。
   • 4.12 纯碱
     • 主力期权：成交量394332手，持仓量167508手，看涨/看跌成交量比率为0.74，加权平均隐含波动率为25.95%，最优套利组合最低年化收益率320%。
   • 4.13 尿素
     • 主力期权：成交量21605手，持仓量31118手，看涨/看跌成交量比率为1.17，加权平均隐含波动率为16.47%，最优套利组合最低年化收益率97.9%。
   • 4.14 锰硅
     • 主力期权：成交量33709手，持仓量37151手，看涨/看跌成交量比率为0.48，加权平均隐含波动率为14.43%，最优套利组合最低年化收益率925%。
   • 4.15 硅铁
     • 主力期权：成交量18398手，持仓量28296手，看涨/看跌成交量比率为0.54，加权平均隐含波动率为16.64%，最优套利组合最低年化收益率575%。
   • 4.16 苹果
     • 主力期权：成交量189702手，持仓量43018手，看涨/看跌成交量比率为0.41，加权平均隐含波动率为40.49%，最优套利组合最低年化收益率3138%。
   • 4.17 红枣
     • 主力期权：成交量162710手，持仓量96751手，看涨/看跌成交量比率为1.05，加权平均隐含波动率为40.5%，最优套利组合最低年化收益率3209%。
   • 4.18 玻璃
     • 主力期权：成交量226987手，持仓量148042手，看涨/看跌成交量比率为0.99，加权平均隐含波动率为24.57%，最优套利组合最低年化收益率439%。
   • 4.19 瓶片
     • 主力期权：成交量1171手，持仓量1574手，看涨/看跌成交量比率为1.67，加权平均隐含波动率为31.02%，最优套利组合最低年化收益率826%。
   • 4.20 丙烯
     • 主力期权：成交量334手，持仓量1129手，看涨/看跌成交量比率为1.17，加权平均隐含波动率为32.78%，最优套利组合最低年化收益率696%。
   • 波动率交易建议
     • 不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份。
     • 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。
   • 无风险套利建议
     • 以结算价成交，最优套利组合持有到期，各品种最低年化收益率差异较大，最高可达3209%（红枣）。

5. 大商所期权

   • 5.1 豆粕
     • 主力期权：成交量240099手，持仓量285625手，看涨/看跌成交量比率为0.77，加权平均隐含波动率为36.1%，最优套利组合最低年化收益率162%。
   • 5.2 玉米
     • 主力期权：成交量156882手，持仓量390109手，看涨/看跌成交量比率为1.31，加权平均隐含波动率为25.8%，最优套利组合最低年化收益率98.1%。
   • 5.3 铁矿石
     • 主力期权：成交量222243手，持仓量152953手，看涨/看跌成交量比率为0.63，加权平均隐含波动率为36.55%，最优套利组合最低年化收益率67.0%。
   • 5.4 液化石油气
     • 主力期权：成交量145839手，持仓量50800手，看涨/看跌成交量比率为0.6，加权平均隐含波动率为79.84%，最优套利组合最低年化收益率23.7%。
   • 5.5 线性低密度聚乙烯（LLDPE）
     • 主力期权：成交量40673手，持仓量46073手，看涨/看跌成交量比率为0.96，加权平均隐含波动率为53.86%，最优套利组合最低年化收益率959%。
   • 5.6 聚氯乙烯（PVC）
     • 主力期权：成交量543563手，持仓量264262手，看涨/看跌成交量比率为1.34，加权平均隐含波动率为48.61%，最优套利组合最低年化收益率116%。
   • 5.7 聚丙烯（PP）
     • 主力期权：成交量58344手，持仓量51849手，看涨/看跌成交量比率为0.64，加权平均隐含波动率为62.05%，最优套利组合最低年化收益率720%。
   • 5.8 棕榈油
     • 主力期权：成交量347115手，持仓量126020手，看涨/看跌成交量比率为0.96，加权平均隐含波动率为30.95%，最优套利组合最低年化收益率36.5%。
   • 5.9 豆一
     • 主力期权：成交量268998手，持仓量166881手，看涨/看跌成交量比率为1.07，加权平均隐含波动率为28.56%，最优套利组合最低年化收益率472%。
   • 5.10 豆二
     • 主力期权：成交量145738手，持仓量62530手，看涨/看跌成交量比率为1.05，加权平均隐含波动率为23.4%，最优套利组合最低年化收益率41.5%。
   • 5.11 豆油
     • 主力期权：成交量66503手，持仓量54546手，看涨/看跌成交量比率为1.24，加权平均隐含波动率为29.45%，最优套利组合最低年化收益率314%。
   • 5.12 乙二醇
     • 主力期权：成交量783171手，持仓量373310手，看涨/看跌成交量比率为0.87，加权平均隐含波动率为82.86%，最优套利组合最低年化收益率39.8%。
   • 5.13 苯乙烯
     • 主力期权：成交量1411743手，持仓量347562手，看涨/看跌成交量比率为1.07，加权平均隐含波动率为65.09%，最优套利组合最低年化收益率24.7%。
   • 5.14 鸡蛋
     • 主力期权：成交量664453手，持仓量233323手，看涨/看跌成交量比率为0.7，加权平均隐含波动率为49.86%，最优套利组合最低年化收益率115%。
   • 5.15 玉米淀粉
     • 主力期权：成交量31808手，持仓量87477手，看涨/看跌成交量比率为0.68，加权平均隐含波动率为36.63%，最优套利组合最低年化收益率126%。
   • 5.16 生猪
     • 主力期权：成交量229354手，持仓量104937手，看涨/看跌成交量比率为0.54，加权平均隐含波动率为53.76%，最优套利组合最低年化收益率115%。
   • 5.17 原木
     • 主力期权：成交量2523手，持仓量5716手，看涨/看跌成交量比率为0.76，加权平均隐含波动率为8.47%，最优套利组合最低年化收益率2.01%。
   • 5.18 纯苯
     • 主力期权：成交量5929手，持仓量7455手，看涨/看跌成交量比率为0.92，加权平均隐含波动率为67.67%，最优套利组合最低年化收益率27.7%。
   • 5.19 焦煤
     • 主力期权：成交量1680608手，持仓量308003手，看涨/看跌成交量比率为0.89，加权平均隐含波动率为66.53%，最优套利组合最低年化收益率42.0%。
   • 波动率交易建议
     • 不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份。
     • 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。
   • 无风险套利建议
     • 以结算价成交，最优套利组合持有到期，各品种最低年化收益率差异较大，最高可达3209%（红枣）。

6. 上期所期权

   • 6.1 铜
     • 主力期权：成交量191035手，持仓量88072手，看涨/看跌成交量比率为0.46，加权平均隐含波动率为17.93%，最优套利组合最低年化收益率1.52%。
   • 6.2 橡胶
     • 主力期权：成交量45042手，持仓量24284手，看涨/看跌成交量比率为2.1，加权平均隐含波动率为33.08%，最优套利组合最低年化收益率3.54%。
   • 6.3 黄金
     • 主力期权：成交量162816手，持仓量38134手，看涨/看跌成交量比率为1.08，加权平均隐含波动率为20.76%，最优套利组合最低年化收益率1.34%。
   • 6.4 铝
     • 主力期权：成交量132134手，持仓量61929手，看涨/看跌成交量比率为1.43，加权平均隐含波动率为13.46%，最优套利组合最低年化收益率3.68%。
   • 6.5 锌
     • 主力期权：成交量58769手，持仓量29579手，看涨/看跌成交量比率为1.28，加权平均隐含波动率为18.26%，最优套利组合最低年化收益率3.37%。
   • 6.6 白银
     • 主力期权：成交量664802手，持仓量145667手，看涨/看跌成交量比率为0.89，加权平均隐含波动率为39.27%，最优套利组合最低年化收益率1.34%。
   • 6.7 螺纹钢
     • 主力期权：成交量56456手，持仓量207490手，看涨/看跌成交量比率为1.13，加权平均隐含波动率为11.38%，最优套利组合最低年化收益率1.01%。
   • 6.8 合成橡胶
     • 主力期权：成交量93945手，持仓量37271手，看涨/看跌成交量比率为1.34，加权平均隐含波动率为40.02%，最优套利组合最低年化收益率3.54%。
   • 6.9 铅
     • 主力期权：成交量9109手，持仓量11307手，看涨/看跌成交量比率为0.97，加权平均隐含波动率为15.09%，最优套利组合最低年化收益率6.12%。
   • 6.10 镍
     • 主力期权：成交量333075手，持仓量60897手，看涨/看跌成交量比率为1.99，加权平均隐含波动率为34.01%，最优套利组合最低年化收益率1.02%。
   • 6.11 锡
     • 主力期权：成交量131635手，持仓量27616手，看涨/看跌成交量比率为0.62，加权平均隐含波动率为35.3%，最优套利组合最低年化收益率0.54%。
   • 6.12 氧化铝
     • 主力期权：成交量86510手，持仓量67983手，看涨/看跌成交量比率为0.73，加权平均隐含波动率为19.65%，最优套利组合最低年化收益率17.2%。
   • 6.13 铸造铝合金
     • 主力期权：成交量831手，持仓量1803手，看涨/看跌成交量比率为1.27，加权平均隐含波动率为16.76%，最优套利组合最低年化收益率4.00%。
   • 6.14 沥青
     • 主力期权：成交量148488手，持仓量111755手，看涨/看跌成交量比率为0.8，加权平均隐含波动率为53.23%，最优套利组合最低年化收益率4.97%。
   • 6.15 纸浆
     • 主力期权：成交量23271手，持仓量51916手，看涨/看跌成交量比率为1.36，加权平均隐含波动率为20.48%，最优套利组合最低年化收益率20.6%。
   • 6.16 双胶纸
     • 主力期权：成交量628手，持仓量1638手，看涨/看跌成交量比率为1.04，加权平均隐含波动率为12.59%，最优套利组合最低年化收益率2.58%。
   • 6.17 燃油
     • 主力期权：成交量155649手，持仓量87918手，看涨/看跌成交量比率为0.96，加权平均隐含波动率为59.69%，最优套利组合最低年化收益率0.62%。
   • 无风险套利建议
     • 以结算价成交，最优套利组合持有到期，各品种最低年化收益率差异较大，最高可达3209%（红枣）。

7. 上期能源期权

   • 7.1 原油
     • 主力期权：成交量135841手，持仓量46353手，看涨/看跌成交量比率为1.06，加权平均隐含波动率为65.53%，最优套利组合最低年化收益率0.73%。
   • 无风险套利建议
     • 以结算价成交，最优套利组合持有到期，最优套利组合最低年化收益率0.73%。

8. 广交所期权

   • 8.1 工业硅
     • 主力期权：成交量96875手，持仓量80826手，看涨/看跌成交量比率为0.71，加权平均隐含波动率为18.24%，最优套利组合最低年化收益率2.07%。
   • 8.2 碳酸锂
     • 主力期权：成交量185303手，持仓量86505手，看涨/看跌成交量比率为0.8，加权平均隐含波动率为57.97%，最优套利组合最低年化收益率2.77%。
   • 8.3 多晶硅
     • 主力期权：成交量88362手，持仓量57011手，看涨/看跌成交量比率为0.89，加权平均隐含波动率为38.16%，最优套利组合最低年化收益率4.24%。
   • 8.4 铂
     • 主力期权：成交量411手，持仓量3413手，看涨/看跌成交量比率为0.93，加权平均隐含波动率为33.77%，最优套利组合最低年化收益率1.56%。
   • 8.5 钯
     • 主力期权：成交量908手，持仓量2125手，看涨/看跌成交量比率为0.68，加权平均隐含波动率为38.39%，最优套利组合最低年化收益率6.63%。
   • 无风险套利建议
     • 以结算价成交，最优套利组合持有到期，各品种最低年化收益率差异较大，最高可达2118%（对二甲苯）。

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公司简介

先锋期货有限公司成立于1993年3月，是中国成立最早的期货公司之一，现注册资本为人民币壹亿叁仟万元，是中国金融期货交易所、上海期货交易所、上海国际能源中心、大连商品交易所和郑州商品交易所的会员单位。公司已取得商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、资产管理业务及投资咨询业务资格。

主要优势

公司具有稳定、高效的交易系统，拥有上期CTP主席，交易机房在上期所数据处理园区内，柜台至撮合场所的延迟极低，适合程序化托管闪电下单。公司不仅具有单一的“交易通道”职能，还具有全面多样的“信息中介和研发服务”，并把对现货行业、现货品种的研究，帮助现货企业控制风险并为其提供套保方案放在重要地位。

分析师信息

分析师：曾维国，从业资格号：F3 0 2 1 2 3 6Z0 0 1 3 4 9 9，投资咨询从业证书号：zengwg@xfqh.cn。