仕佳光子2026年第三季度业绩及行业趋势分析会议纪要

一、核心结论 仕佳光子2026年第三季度经营业绩表现超市场预期，核心驱动产品为MPO高密度产品，同时公司明确了DFAU、高功率CW光源的未来业绩释放规划，整体业绩增长节奏清晰，具备长期增长潜力。

二、重点公司与事件

1. 仕佳光子2026年第三季度业绩数据拆解 （1）季度营收及利润情况：Q3单季实现营业收入12.27亿元，同比增长116%；归母净利润2.71亿元，同比增长226%，核心财务指标均保持高速增长。 （2）股权激励费用影响调整：公司于7月开始确认股权激励费用，Q3单季计提约4937万元，该费用为非现金类股份支付成本；若还原该项费用影响后，Q3实际经营性归母净利润达3.2亿元以上，环比增长超60%，利润端表现更突出。 （3）核心驱动产品需求验证：MPO高密度产品的放量是业绩释放的核心驱动因素，康宁、康普、藤仓等行业龙头的订单情况印证了该产品的市场需求旺盛。

2. 未来业绩规划及产品布局 （1）中期业绩核心方向：公司中期业绩释放以MPO产品为核心，围绕该领域持续强化竞争力，保障业绩稳定增长。 （2）远期业绩布局方向：远期将重点推进DFAU订单的落地与放量，同时高通道产品有望逐步进入增长阶段，构建长期增长的产品矩阵。 （3）高功率光源产品进展：高功率CW光源产品已实现100mW规格的批量出货，200mW、400mW等更高功率规格预计2027年逐步实现量产并上量。

三、后续关注

1. 需持续跟踪MPO产品的订单落地情况及市场需求变化，判断该核心驱动产品能否持续支撑公司业绩增长。
2. 关注公司DFAU订单的实际执行进度，以及高通道产品的市场推广效果，验证远期业绩规划的推进节奏是否符合预期。
3. 需留意高功率CW光源产品的量产进度及下游客户的接受程度，判断该产品线能否成为公司新的业绩增长点。