直觉外科ISRG.O 2026Q3业绩整理

2026年Q3，直觉外科营收30.5亿美元同比增长22%，GAAP净利润5.23亿美元同比下降26%（主要受4.5亿美元反垄断诉讼支出影响），non-GAAP净利润10.5亿美元同比增加21%。收入结构显示设备系统收入7.7亿美元同比增长30%，耗材收入18.0亿美元同比增长18%，服务收入4.8亿美元同比增长22%

26Q3全球手术量同比增加15%，达芬奇增长14%，Ion增长31%。公司展望2026年全球达芬奇手术量同比增加14%-15%。新装机546台达芬奇同比增长28%，其中达芬奇5装机315台同比增长31%，全球总装机数达12094台同比增长12%

报告指出，虽然收入和非GAAP EPS表现强劲，但主要依赖新装机收入拉动，手术量增速连续五个季度下滑，全年手术量指引仍处于降速趋势。EUP 2.0和中国立项指南将导致全球单台手术耗材收入下降3%-5%

直觉外科2026年Q3业绩整体保持增长态势，但增速放缓。收入结构多元化，设备系统增长最快。手术量增速连续下滑，新装机贡献主要增长动力。公司面临反垄断诉讼和行业政策调整带来的挑战

报告指出，手术量增速连续五个季度下滑可能压制公司长期估值。EUP 2.0和中国立项指南将导致全球单台手术耗材收入下降3%-5%。同时，中国竞品被视为全球增长的下行风险变量