金田股份601609调研纪要

金田股份2026年前三季度实现归母净利润7.13亿元，同比增长21.18%，主要得益于高端化、国际化、绿色低碳战略的推进。公司铜及铜合金材料产量全球第一，电磁扁线业务增长显著，800V及以上高压扁线出货量占比达52%，市占率领先；海外业务收入大幅增长65.97%，再生铜销量同比增长168%，实现全产业链闭环。

金田股份在新能源领域发展迅速，电磁扁线业务上半年出货量同比增长61%，800V及以上高压扁线占比52%，新能源驱动电机定点项目新增39项，高压平台占比54%，1000V产品批量供应，1200V/1500V平台有序推进。公司聚焦高端化、国际化、绿色低碳战略，持续提升产品市场占有率和进口替代能力，加强成本管理，提升数字化效率。

金田股份拥有完整的产业链布局，铜及铜合金材料产量全球第一，研发实力领先，拥有技术壁垒和先发优势，数智化转型领先。公司在再生铜业务方面表现突出，国内再生铜利用量最大，实现全产业链闭环，PCR绿色高端再生铜销量同比增长168%，覆盖铜带、铜线等品类，降低75%碳排放，提升客户ESG价值。

金田股份在铜及铜合金材料领域产量全球第一，电磁扁线业务增长显著，800V及以上高压扁线出货量占比达52%，市占率领先。海外业务收入大幅增长65.97%，占主营业务收入16.77%，铜材出口规模行业前列。公司在高端化、国际化、绿色低碳领域的战略布局清晰，技术壁垒显著，业务增长强劲，尤其在新能源和绿色低碳领域具备领先优势。

金田股份面临的主要风险包括市场竞争加剧、原材料价格波动、技术更新迭代风险以及国际贸易环境变化等。公司需持续加强成本管理，提升数字化效率，以应对市场变化。同时，公司在新能源和绿色低碳领域的快速发展也需关注技术路线的稳定性和政策支持力度。