兴业期货日度策略（2026.10.21）

一、重点策略推荐

1. 空头持有螺纹RB2701；
2. 卖出宽跨式期权组合持有沪镍NI2611；
3. 卖出看跌期权持有棉花CF2701。

二、宏观资讯速递

1. 中国10月LPR维持不变；
2. 国家发改委将出台增量政策推动经济运行；
3. 美方对中国5家企业实施制裁，商务部回应；
4. 英伟达CEO黄仁勋将在GTC柏林大会上发表演讲。

三、金融与商品基本面展望

1. 股指：资金情绪谨慎，股指缩量整固，关注政策加码和AI产业链进展；
2. 国债：流动性维持宽松，止盈情绪或抬升，债市或仍较为积极；
3. 贵金属：强美元和高美债收益率压制金银估值，黄金维持震荡，白银短线谨慎看跌；
4. 有色与新能源：
   • 铜：中长期上行趋势仍有望延续，短期波动风险加大；
   • 铝：短期基本面支撑强劲，但远期供应压力限制反弹高度；
   • 氧化铝：国内供给过剩格局不变，海外氧化铝表现紧张；
   • 镍：维持底部宽幅震荡，卖出宽跨式期权组合继续持有；
   • 硅能源：多晶硅缺乏实质成交支撑，短期预计维持震荡磨底；
5. 黑色建材：
   • 钢矿：终端需求疲软，成本支撑弱化，螺纹、热卷维持谨慎看跌；
   • 焦煤/焦炭：四季度铁水产量易减难增，煤炭保供政策已明确，维持谨慎看跌；
   • 纯碱/玻璃：持续大范围亏损，反内卷政策落地可能性提高，暂维持震荡；
6. 能源化工：
   • 原油：多空交织下油价处于高位宽幅震荡格局；
   • 甲醇：需求表现不佳，价格偏弱震荡；
   • PVC：库存继续下降，价格支撑增强；
7. 农产品：
   • 油脂：马棕出口积极，高库存压力持续，短期上方空间受弱现实压制；
   • 棉花：籽棉收购价坚挺，对盘面形成支撑；
   • 白糖：海外减产预期强，国内供应偏宽松，新单把握盘面价格回调企稳后买入远月合约。