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甬金股份主要业务有哪些？
甬金股份是国内精密冷轧不锈钢龙头，逐步向高附加值新材料拓展，业务涵盖冷轧不锈钢板卷、不锈钢水管、钛合金材料，新能源电池外壳专用材料、金属层状复合材料等领域。公司在国内拥有6大生产基地，并在越南、泰国、土耳其等地布局海外产能，形成全球版图。
冷轧不锈钢行业发展趋势如何？
冷轧不锈钢技术壁垒较高，产量平稳增长，2026年成本驱动价格提升。甬金股份具备规模、技术与客户优势，海外扩张打开成长空间；产能规模领先，市场份额领先；绑定上游核心供应商，原材料供给稳定且具备价格优势；冷轧技术&设备水平卓越，构筑核心成本&产品竞争力；产品质量优越契合客户需求，与下游头部企业形成深度绑定。
报告重点分析了甬金股份哪些方面？
报告重点分析了甬金股份的冷轧不锈钢业务、钛材业务、金属复合材料业务及预镀镍钢带业务。其中，冷轧不锈钢板为公司核心业务板块，2025年收入占比约92%；钛材兼具轻、强、耐腐蚀等特性，3C、日用消费等领域有望加速推广；公司前瞻布局金属复合材料领域，已实现VC散热材料批量化生产；预镀镍钢带是电池壳体及连接件的重要材料，圆柱电池应用扩展有望带动需求增长。
当前钢铁市场现状如何？
钢铁行业技术壁垒较高，甬金股份作为精密冷轧不锈钢龙头，具备显著竞争优势。公司冷轧不锈钢产销量持续提升，2026H1完成入库产量179.6万吨，同比增长3%；销售179.3万吨，同增7.2%。海外市场拓展顺利，越南子公司盈利能力优越，2026H1实现营业收入28.27亿元，同比增长33%。公司经营现金流优异，2026H1净流入2.67亿元，同比多流入2.37亿元。
投资甬金股份有哪些风险？
投资甬金股份需关注原材料价格波动风险，公司原材料成本占比较高，价格波动可能影响盈利能力；新业务拓展进度不及预期风险，钛材、复合材料等新业务尚处发展初期，市场拓展存在不确定性；海外经营风险，公司部分产能位于海外，面临国际政治经济环境变化风险；测算误差风险，研报中的财务预测基于一定假设，存在测算误差可能。