碳酸锂早报：仓单大幅减少2000手，盘面日内收复10万元关口

碳酸锂仓单大幅减少2000手至23552手，显示短期现货端偏紧格局未改变。仓单减少支撑近月价格，因低位仓单对市场情绪有提振作用。但需注意，市场对需求预测衰弱的交易逻辑未动摇，盘面减仓反弹更多是资金流向变化所致。

中国电力储能累计装机规模达252.2GW，同比增长41.3%，但抽水蓄能占比下降3.4个百分点。非锂新型储能技术占比同比提升0.5个百分点，液流电池、压缩空气等长时储能技术占比同比提升0.4个百分点，显示储能技术多元化发展。但整体看，储能行业仍以锂电为主，未来增长潜力较大。

报告重点分析了碳酸锂近月相对偏强和远月存在下跌预期的逻辑。短期现货端偏紧支撑近月价格，产业增产去库和库存向上游迁移反映需求强势。但远月存在上游复产预期和需求淡季定价，近强远弱格局明显。此外，短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著。

当前市场现状是碳酸锂近月价格相对强势，但远月存在下跌预期。仓单大幅减少至低位支撑近月价格，但市场对需求预测衰弱的交易逻辑未动摇。澳矿二季度产量明显增加，多家矿山26财年产量超年初指引，27财年产量指引同比增加，供应端压力逐步显现。下游10月排产环比预计在4%，旺季来临，需求有望进一步释放。

研报提示矿证问题存在变数，若矿证问题解决不及时，可能影响碳酸锂供应稳定性。此外，出口需求不及预期也是主要风险，短期海外订单或明显增加，但若全球经济复苏不及预期，可能影响碳酸锂出口表现。需密切关注矿证进展和全球宏观经济变化。