煤炭开采行业周报：印度钢铁产能快速扩张重塑全球焦煤、焦炭贸易格局

印度钢铁产量预计从2021年的1.04亿吨增至2030年的近3亿吨，推动焦煤焦炭需求增长。印度年焦煤消耗约1.75亿吨，国内供给不足2000万吨，高度依赖进口。预计2030年焦煤与喷吹煤总进口量达1.2亿吨，其中焦煤9000万吨。进口来源转向美国、莫桑比克、俄罗斯，俄罗斯喷吹煤进口增幅显著。焦炭贸易中，印尼凭借价格、物流优势成为印度主要供应国，可能削弱中国焦炭出口地位。

印度焦煤年消耗约1.75亿吨，国内仅供给2000万吨，高度依赖进口。预计2030年焦煤进口量达9000万吨。中国焦煤供应受限，支撑全球价格，山西煤矿事故导致供应短缺或延续至2027年。印尼凭借价格、物流、低反倾销税优势成为印度焦炭主要供应国，前7月供应270万吨。中国焦炭出口国地位可能被印尼取代。

报告重点关注印度钢铁产能扩张对焦煤焦炭供需及贸易格局的影响。分析印度焦煤焦炭进口结构变化，包括来源国转向（美国、莫桑比克、俄罗斯）、印尼焦炭出口优势。同时关注中国焦煤供应受限对全球价格的影响，以及印尼焦化产能扩张可能对中国焦炭出口的影响。

主要风险包括中国焦煤供应受限持续影响全球价格，以及印尼焦化产能扩张削弱中国焦炭出口地位。此外，全球钢铁需求波动、国际煤炭贸易政策变化、地缘政治冲突等也可能影响焦煤焦炭供需及贸易格局。印度进口来源国政治经济稳定性也是潜在风险因素。

建议关注山西所属煤企如华阳股份、山煤国际、潞安环能、晋控煤业、山西焦煤。关注陕西煤业、昊华能源、兖矿能源、中国神华、中煤能源等动力煤企业。关注淮北矿业、平煤股份、盘江股份等焦煤企业。关注新集能源等煤价超预期、电价触底预期渐强的企业。关注力量发展（南非）、兖煤澳大利亚（澳大利亚）、中国秦发（印尼）等海外布局的煤炭公司。