新闻评析

玉晶光宣布私募案，引入美商3M United Kingdom Limited参与，3M以每股869.6元认购553.44万股，合计48.12亿元（约1.5亿美元），交易完成后将持股玉晶光4.68%。此次私募案旨在引入策略投资人拓展其他领域，研究部预期资金将用于光通信产业相关。

3M聚焦EBO技术，具备抗灰尘、快速布局及高密度光纤连接等优势，已获Microsoft Azure采用。根据3M 2Q26财报会议，2026年营收约4000-5000万美元，未来成长规模达4-5倍，但现有产能难以满足需求，寻求外部代工伙伴。

报告重点分析玉晶光与3M的合作推測，认为此次私募案与3M EBO相关零组件制造代工有关。玉晶光具备精密光学加工技术及相关光通信零组件开发能力，研究部推測资金将用于支持EBO相关产品生产。

若以3M EBO营收规模及假设EBO单价5美元，EBO ferrule需求在2026/2027/2028年分别有9/20/36百万颗，玉晶光供货占比为30%。数据中心建设增长将提升对快速连接需求，EBO相关产品有望随之增长。

报告基于特定日期所做的判断，不保证其完整性或正确性，仅提供一般投资参考，不构成投资建议。玉晶光EBO ferrule EPS贡献相对小，需关注未来市场需求变化及产能扩张风险。