国内观察：2026年9月进出口数据：单月出口规模创新高

核心观点

9月出口规模创历史新高，主要受AI产业链核心支撑，集成电路与自动处理设备拉动出口增速13.04个百分点。圣诞旺季备货需求提前释放，叠加相对偏低的基数，劳动密集型产品出口增速回升。进口端受AI产业链及价格驱动，大宗商品延续“价强量弱”。整体来看，AI产业周期仍是进出口核心主线，出口增长质量边际提升，贸易顺差扩张有望继续支撑下半年GDP增长。

关键数据

• 9月出口金额4471.84亿美元，同比增36.3%，环比增11.4%，创历史新高。
• 贸易差额1335.3亿美元，较去年同期增加448.09亿美元。
• AI产业链贡献：集成电路、自动处理设备合计对出口增速贡献35.82%，拉动13.04个百分点。
• 摩根大通全球制造业PMI为53.0%，较8月回升0.7个百分点。

出口分析

• AI产业链核心支撑：集成电路出口金额同比增136.0%，自动处理设备及其零部件出口金额同比增92.9%。
• 数量增速回升：集成电路出口数量增速由负转正至1.0%。
• 劳动密集型产品修复：玩具、家用电器等增速上行，服装、箱包、鞋靴等延续改善。
• 分国别看：对东盟、欧盟出口增速大幅回升，分别达52.26%、25.25%。

进口分析

• AI产业链驱动：自动数据处理设备及其零部件进口金额同比增296.5%，集成电路进口金额同比增74.7%。
• 大宗商品“价强量弱”：煤及褐煤、未锻轧铜及铜材等进口金额增速分化，但数量增速均负。

研究结论

AI产业周期仍是进出口核心主线，出口增长质量边际提升，贸易顺差扩张有望继续支撑下半年GDP增长。全球制造业景气度小幅回升，但美国、日本PMI有所回落。国内政策落地及地缘政治局势是主要风险因素。