原油、沥青日报： Forties管道将恢复正常 油价进一步上行空间有限

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：Forties管道将恢复正常 油价进一步上行空间有限 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 要点： 原油: 隔夜国际油价小幅上涨，Forties管道修复进展良好，将在圣诞节前后完工，预计明年年初恢复正常供油。同时有投行担心，由于国内经济萧条，委内瑞拉明年原油产量有可能会大幅下降。整体来看，本周Forties管道破裂，也门与沙特地缘政治冲突，使得本周油价保持偏强局面，但随着管道维修接近尾声，油价进一步上涨动力不足。 沥青：昨日国内沥青现货持稳，南方需求量有所回落，华东地区、华中及西南地区沥青需求尚可，对华东及华南炼厂部分资源有所分流。而北方地区冬储尚未开启，需求持续低迷，西北地区需求减少，东北跌价后出货情况有所好转，山东地区炼厂已经恢复生产，但下游需求持续下降。预计未来沥青现货供需将同步走弱。盘面上，沥青主力1806合约昨天日大跌，下方关注2550附近支撑，观望为宜。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2017年12月22日星期五 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）WTI原油主连58.0258.2358.360.140.2440.3251.01-0.10Brent原油主连64.4964.6464.900.080.1215.5419.06-2.53合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1801243823782408-68-2.780.481.200.04BU1806264425882604-66-2.4945.9533.924.292017/12/212017/12/20日变化2017/12/212017/12/20日变化国产长三角2650-27202650-27200基差36-1450国产山东2450-25202450-25200月差196208-12国产华南2800-28302800-28300仓库9643096640-210国产西北2750-31502750-31500厂库98100981000国产东北2400-24502400-24500合计194530194740-210国产华北2500-25502500-25500沥青/Brent原油41.1141.57-0.46国产西南3480-35803480-35800沥青/燃料油0.880.880.00期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）国产沥青价格（元/吨）比价关系 二、原油市场要闻综述 1、运营商英力士周四称，北海最大的输油管道Forties应会在1月初全面重启。英力士在声明中称“北海Forties管道的修复进程良好，将在圣诞节前后完工。” 2、摩根大通周四称，如果美国税收政策影响了原油产品需求的增长，则将有助于平衡市场。同时如果价格合适的话，更多的费用将参与石油勘探。因此随着原油需求的增长和勘探活动的增多，该机构上调2018年油价预期。 3、Jefferies分析师在一份分析报告中表示，2018年石油输出国组织（OPEC）牵头的原油减产行动和美国产量增长减速将较预期更快地消化全球供应过剩的原油。2018年石油市场供应将不足。 4、西太平洋银行分析师认为，美国页岩油开采者增加，OPEC的联盟也在逐渐瓦解，随着需求的减少和供应的增加，原油价格在未来可能下滑。 三、沥青市场要闻综述 1、12月21日，中石化炼油销售有限公司对广州石化70#A沥青汽运开单价持稳2870元/吨，结算价保持优惠，不含装车费30元/吨，12月销量计划4万吨已完成3万吨左右，炼厂出货一般，库存低位，11月沥青产量5.5万吨，10月沥青产量5万吨，9月沥青产量5.5万吨。 2、12月21日，中海油营口90#A沥青挂牌价持稳2900元/吨，量大优惠，90#110#沥青间歇生产，日产1千吨左右，出货以道路、焦化及调船燃为主，炼厂正常产销，库存中低位，11月沥青产量3.4万吨，10月沥青产量4.1万吨，9月沥青产量3.9万吨。 3、12月21日，中石化炼油产品销售有限公司对扬子石化70#A沥青开单价持稳2900元/吨，结算价保持优惠，不含装车费20元/吨 ，12月销量计划4万吨，炼厂出货一般，库存低位，11月沥青产量5.86万吨，10月沥青产量3.9万吨，9月份沥青产量4.5万吨。 请务必阅读最后重要事项 第3页 4、12月21日，中石化炼油销售有限公司对洛阳石化100#沥青开单价昨日起下调350至2330元/吨，结算价下调150元/吨，不含装车费20元/吨，12月份炼厂沥青产销计划8千吨已完成6千吨左右，炼厂出货一般，库存低位，11月沥青产量0.28万吨，10月沥青产量1.1万吨，9月沥青产量1.7万吨，8月沥青产量1.7万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 20406080100120140单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140Bre nt-WTI原油价差WTI原油Bre nt原油单位：美元/桶 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.503.003.50NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 01002003004005006007008009001,000I CE-柴油单位：美元/吨 图3：NYMEX-RBOB走势 图4：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530I CE柴油-Bre nt原油裂解价差美元/桶 图5：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图6：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 图7：国内各地区重交沥青价格 图8：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 -700-500-300-100100300500700基差元/吨 0501001502002503002,2002,3002,4002,5002,6002,7002,8002,9003,000BU1806-BU1801BU1801.SHFBU1806.SH F 图9：沥青基差 图10：沥青期货1806-1801价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.0070.00沥青/Brent原油沥青/WTI原油 0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802.000.60100.60200.60300.60400.60500.60600.60700.60沥青/燃料油沥青燃料油美元/吨 图11：沥青与原油比价 图12：沥青与燃料油比价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期期货所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。