铁流股份机构调研纪要

公司核心优势与业务布局

浙江铁流离合器股份有限公司是国内领先的汽车离合器生产企业，拥有“铁流”、“德萨”等五大品牌，产品覆盖90%以上的乘用车及商用车型，远销全球多个国家和地区。公司在模具开发、高精密加工及热处理领域具备核心技术优势，尤其在热处理领域拥有国内领先的技术和经验。公司财务结构稳健，资产负债率低，现金流充裕，为机器人零部件领域的布局提供坚实保障。

机器人零部件业务进展

公司在机器人零部件领域具备技术优势，引进国际前沿的热处理设备，为机器人关键零部件提供高性能解决方案。目前，公司正根据客户订单规划产能建设，与下游客户签订长期合作协议，但短期内该业务对营收和利润的贡献有限，存在技术路线迭代、市场需求变动等不确定性。

离合器市场空间与业务规划

国内新车前装市场进入存量竞争阶段，但细分领域仍有业务拓展机遇。公司推出液力变矩器、双质量飞轮等新产品，切入自动挡、混动车型配套体系。商用车后市场保有量大，替换需求稳定，公司市占率有较大提升空间。海外业务增长良好，车辆传动部件出海收入占比逐年攀升。公司将通过挖掘现有产能、柔性生产调整等方式满足业务增长需求。

并购计划与未来发展战略

公司坚持内生增长与外延发展相结合，未来将持续关注产业链协同、技术提升等方向的优质并购机会。目前现金流充足，如有并购计划将严格依规披露。公司未来发展战略包括：突破机器人零部件赛道，稳固基本盘提升市占率，深耕新能源领域打造新增长极，深化生态协同完善全产业链布局，以及推进全球化经营战略。

业绩情况与目标

公司2026年上半年营业收入12.04亿元，同比增长1.53%；净利润0.69亿元，同比增长41.26%。虽受汇兑因素扰动，但整体经营表现符合预期。公司对全年经营保持充足信心，维持原有全年经营目标不变，将积极应对市场波动。

新产品储备与研发

公司依托精密加工能力，储备了多项高价值精密零部件新产品，如工业机器人手臂部件，计划开发单臂承重10公斤级产品。公司中长期发展目标是转型升级为关节模组总成供应商，提升单台机器人的价值量占比，在机器人产业链中构建更强的核心竞争力。