股指期货日报

现货市场

• A股三大指数集体回调：上证指数跌0.43%，深证成指跌2.03%，创业板指跌2.61%。
• 沪深两市成交额1.54万亿元，较前一交易日萎缩。
• 中信一级行业板块中，银行、传媒、食品饮料领涨，通信、有色金属、电子领跌。
• 超4300只个股下跌。

期货市场

• 主力合约均强于现货指数：IH涨0.54%，IF跌0.26%，IC跌1.76%，IM跌1.35%。
• 期指成交量和持仓量均回落。
• 主力合约基差维持贴水状态：IH、IF、IC、IM升贴水率分别变动0.11%、0.41%、0.42%、0.53%。

行情分析

• 基本面：2026金融街论坛年会将召开，央行行长潘功胜、证监会主席吴清等将发布金融改革政策；中欧就混动汽车、电动汽车贸易达成共识；财政部下调新能源汽车出口退税率。
• 海外方面：IMF和世界银行秋季年会在曼谷开幕，将发布《世界经济展望报告》；欧盟对俄军工产业实施制裁；沙特机场因遭袭暂停运营。
• 技术面：沪指跌破3800点，呈现权重护盘、中小盘走弱的分化格局，两市成交额萎缩，期指维持贴水，主力资金谨慎偏多。
• 当前沪指上方套牢盘较重，短期以震荡消化为主，后续走势需观察量能变化及关键支撑位有效性。

研究观点

• 金融街论坛年会政策预期对市场中长期形成支撑，中欧贸易磋商取得进展，但海外制裁、中东局势仍存风险。
• 指数上方套牢盘较重，虽存在反抽需求，但尚未进入趋势反转阶段，当前仅为破位后的震荡博弈。
• 短线宜保持防守思路，重点跟踪金融街论坛政策落地、外贸产业变化、两市量能水平，警惕关键支撑失守风险。

风险因素

• 国内经济复苏不及预期；地缘冲突反复；海外央行收紧货币政策超预期。

当日热点新闻

• 国内：金融街论坛年会召开，中欧贸易磋商进展，财政部下调新能源汽车出口退税率，央行开展逆回购操作。
• 国外：伊朗与沙特紧张关系，IMF和世界银行秋季年会召开，英国拟对前沿人工智能实施监管。