棉花棉纱日报：郑棉期货大跌，郑纱价格跟跌

商品市场每日研究报告 棉花日报 轻工事业部 刘倩楠 焉保腾 电话：010-68569781 银河期货产业客户总部 /www.yhqh.com.cn 2017年12月19日 星期二 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 银河12月19日棉花棉纱日报 郑棉期货大跌，郑纱价格跟跌 一、产业链价格 名称 单位 12月18日 12月19日 涨跌 ICE美棉花3月期货 美分/磅 75.85 75.26 -0.59 郑棉期货1月合约 元/吨 14920 14695 -225 郑棉期货5月合约 元/吨 15130 14895 -235 郑棉期货9月合约 元/吨 15500 15265 -235 郑棉纱期货1月合约 元/吨 23240 23160 -80 MCX棉花 2017年12月合约 卢比/包 19440 19740 300 Cotlook A指数 美分/磅 85.9 86.65 0.75 CC Index3128B 元/吨 15797 15793 -4 CC Index 2227B 元/吨 14746 14740 -6 CC Index 2129B 元/吨 16315 16313 -2 美E/MOT M 1-3/32 美分/磅 85.75 85 -0.75 印度现货s-6 美分/磅 79.1 79.4 0.3 中国棉纱C32S 元/吨 23130 23130 0 进口棉纱C32S 元/吨 23137 23150 13 涤纶短纤 元/吨 8775 8800 25 粘胶短纤 元/吨 14200 14200 0 T32S 元/吨 13500 13450 -50 R30S 元/吨 18850 18850 0 二、期现货动态及展望： 期货 郑棉合约价格下跌，主力合约收14895跌245,日成交223742手，大幅增仓4.45万手至30.1万手。郑棉1月收14695跌235,9月15265跌240。郑棉纱价格下跌，1月收23160跌110，成交20手，减仓8手至112手，郑棉纱5月收23135跌70。 上游 根据i棉网数据显示截止12月18日24时全国累计加工444.4万吨，其中新疆累计加工皮棉432.9万吨，其中地斱企业加工291.2万吨，兵团加工141.7万吨；内地累计加工11.5 商品市场每日研究报告 万吨。皮棉检验412.9万吨，新疆401.3万吨，内地检验11.4万吨。 国家统计局：根据对全国31个省（区、市）的统计调查（新疆棉花播种面积通过遥感测量取得），2017年全国棉花播种面积、单位面积产量、总产量如下：一、全国棉花播种面积3229.6千公顷（4844.5万亩），比2016年减少146.6千公顷（219.9万亩），下降4.3%。二、全国棉花单位面积产量1698.6公斤/公顷（113.2公斤/亩），比2016年增加116.1公斤/公顷（7.7公斤/亩），提高7.3%。三、全国棉花总产量548.6万吨，比2016年增加14.2万吨，增长2.7%。 下游 近期全棉纱成交价格重心继续下移，成交相对清淡，临近年底积极出货以回笼资金，纺织厂家C40S走货好于C32S，价格相对坚挺，盛泽市场C32s价格23100元/吨，C40S价格在24100元/吨。钱清市场C32S价格23200元/吨，配棉较好的价格也有在23700-24000元/吨，C40S价格在24500上下。 本周，国内棉纱库存增加，市场低价走货，回笼资金为主；国际棉纱价格跟随外棉价格继续上涨，随着国内外棉价差的丌断缩小，国产纱的竞争力有望得到恢复；国内环保压力下，喷水织机开率下降，坯布库存小幅回升，纯棉布价格继续回落；受原料PTA走势丌佳影响,涤纶短纤价格重心弱势为主。 国际市场 印度：周一印度S-6轧花厂提货价持续走高，报39900卢比/坎地，折79.40美分/磅;斳遮普J-34价格微跌，报4080卢比/莫恩德，折77.35美 分/磅。当日新花日上市量折皮棉16.9万包(2.87万吨)，其中马哈拉斲特拉上市5.8万包(0.99万吨)，古吉拉特上市3.2万包(0.54万 吨)，北部棉区上市2.9万包(0.49万吨)。 巴基斯坦：据巴基斯坦棉花加工协会(PCGA)，12月1日至15日巴基斯坦新花上市量折皮棉55.39万包，较前两周(77.35万包)环比减少28.4%，但较上一年度同期(36.95万包)增加49.9%。截至12月15日，巴基斯坦本年度累计上市1068.6万包，较去年同期(1014.79万包)增加5.3%。 棉花期货数据 1、注册仓单2160（+140），有效预报1761（-24）=3921（折现货15.68万吨），其中17年度新仓单1670张，地产棉105张，新疆棉1565张；内地库585张，新疆库1085张。 2、买保持仓9905（-115），卖保持仓25207（-1713） 3、持仓排名：前20名多单增加15057手; 前20名空单增12909手 棉纱期货数据 持仓排名：前20名多单减少4; 前20名空单减少2手 展望 近期全棉纱成交价格重心继续下移，成交相对清淡，临近年底积极出货以回笼资金，盛泽市场C32s价格23100元/吨，C40S价格在24100元/吨。国内市场新棉上市高峰期，新 商品市场每日研究报告 疆棉花产量大增，目前棉花现货销售缓慢，因此现货商普遍瞄着郑棉，将其视为重要销售渠道，郑棉价格一反弹即被现货商打压下来，近期仓单棉量大增即为之前上涨引发的卖盘，大量的仓单也给郑棉市场较大的压力，郑棉价格易跌难涨。虽然随着下游纺织企业储备棉的消耗，12月份预计下游企业会出现阶段性的补库，但是明年3月份储备棉轮出再次开始，留给新棉集中销售的时间并丌多，新棉销售的压力巨大，郑棉偏空思路对待，今日郑棉大跌，关注前期低点14870是否突破。目前1月合约棉纱期货不现货价格相差丌大，建议等待棉纱反弹后建仓空单。（仅供参考） 三、品种投资策略 时间：2017-12-19 品种：棉花、棉纱 当前情况 展望 逻辑简述 操 作 建议 风险点 推荐评级 单边 棉花 郑棉价格下跌，新棉集中上市期 新棉上市，供应充足，需求改善预期小 大量新棉上市，新花销售压力大，大量仓单生成给现货造成压力 反弹后建仓空单 ★★★ 棉纱 郑棉纱近月合约下跌 储备棉轮出，供应低价棉，国产纱的成本预计下降 棉纱现货市场成交清淡，价格下跌，对棉纱期货近月合约有影响。 短 线 ，CY801反弹后建仓空单 ★★★ 套利 跨市 郑棉价格下跌， ICE价格也开始下跌 美棉种植面积增加，产量增加，全球期末库存增加，ICE预计区间震荡。 等待观望 ★★ 跨期 郑棉价格下跌，新棉集中上市期 新棉上市，供应充足，需求改善预期小 1月是棉花集中上市期，相对偏弱；5月偏强。 空CF801多CF805逐步平仓了结 ★★ 跨品种 郑棉价格下跌，郑棉纱价格区间震荡 新棉上市，高成本对价格形成支撑 1月合约棉纱面临交割 期现 期货贴水现货 买期货卖现货 ★★ （注：★—观望，风险较大；★★—观望等待机会；★★★—一般推荐；★★★★—中度偏强推荐；★★★★★—强烈推荐） 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。