GLMS通信 Vicor对VPD发起337调查 被诉名单本身是一份产品力清单

核心观点与事件概述

USITC于美东时间10月9日正式立案337调查（337-TA-1526），由美国电源厂商Vicor针对特定垂直电力传输系统（VPD）、相关组件及搭载该系统的计算系统专利侵权发起申请，涉案专利为US 10,903,734。被诉方共20家，包括台达、英飞凌、MPS、伟创力、Celestica、广达、鸿海系，以及立讯精密与东莞立讯技术。

调查性质与救济手段

此次337调查并非行政禁令，而是由竞争对手编制的VPD供应商清单。337调查的救济手段仅限于进口排除令与停止侵权令，USITC无权判给损害赔偿，Vicor的筹码是市场准入而非赔偿金。

被诉方名单分析

被诉20家主体覆盖了全球AI服务器电源从芯片（英飞凌、MPS）、模组（台达）到整机ODM（广达、鸿海、伟创力、Celestica）的完整链条，USITC将范围界定为面向AI加速器、TPU、GPU与CPU的垂直供电方案。这是VPD架构首次被提起337调查，Vicor选择的出手时点与对象，等于承认这批厂商已具备在北美AIDC市场与其正面竞争的能力。

立讯精密的案例

立讯精密在2023年8月的337-TA-1370案中未被列入被诉名单，但在三年后的VPD案中与全球龙头并列。这一变化对应数据中心业务的实质放量。

Vicor的337战绩

Vicor在1370案中历时约18个月（2023年8月17日立案，2025年2月13日终裁），委员会认定两项专利侵权成立并签发有限排除令。本案被诉方中有四家与前案重叠，Vicor的专利组合在这一领域已经过一次实战检验，排除令的落点恰是美国市场准入。

后续看点

1. 程序节点：主审法官指派与目标裁决日的确定是最近的观察点，按前案节奏推算，初裁约在2027年下半年、终裁约在2028年初，与英伟达800V HVDC架构规划的2027年全面量产节点高度重叠。
2. 应诉策略：立讯作为新被诉方，路径选择（无效宣告、非侵权抗辩或授权和解）是最需要跟踪的变量。
3. 技术替代：VPD相比传统平面PCB供电可缩短电流回路、减少压降与损耗，若专利壁垒被确认，产业界可能加速转向规避设计。

研究结论

我们维持对电源环节的看好，诉讼不改变配套刚性。337救济仅针对被认定侵权的特定产品进口，不影响其他产品线，18个月审理周期对2026-2027年业绩无实质影响。更值得关注的是名单的筛选效应——能被全球电源龙头列为诉讼对象的中国厂商，在VPD这一高功率AI服务器核心技术路线上已具备可验证的产品能力。

建议关注：立讯精密（002475）、恒铭达（002947）。