择时雷达六面图：本周外资指标分数下行

择时雷达六面图：本周外资指标分数下行

综合打分与观点
本周择时雷达六面图综合打分为-0.03分，整体观点为中性。四大维度中，估值性价比分数上升，趋势&资金、拥挤度&反转分数下降，宏观基本面分数维持不变。

各维度分析

1. 流动性

   • 货币方向因子看多（1分），货币强度因子中性（0分）。
   • 信用方向因子看空（-1分），信用强度因子看空（-1分）。
   • 综合得分为-0.25分，中性偏空。

2. 经济面

   • 增长方向因子看多（1分），增长强度因子看多（1分）。
   • 通胀方向因子看多（1分），通胀强度因子看多（1分）。
   • 综合得分为1.00分，看多。

3. 估值面

   • 席勒ERP分数上升至0.41分（+0.03分）。
   • PB分数上升至-0.10分（+0.04分）。
   • AIAE分数上升至-0.02分（+0.06分）。
   • 综合得分为0.10分，中性略多。

4. 资金面

   • 内资两融增量看空（-1分），成交额趋势中性（0分）。
   • 外资中国主权CDS利差看空（-1分），海外风险厌恶指数看空（-1分）。
   • 综合得分为-0.75分，偏空。

5. 技术面

   • 价格趋势中性（0分）。
   • 新高新低数看多（1分）。
   • 综合得分为0.50分，中性偏多。

6. 拥挤度

   • 期权隐含升贴水看多（1分）。
   • 期权VIX指数中性（0分）。
   • 期权SKEW指数看空（-1分）。
   • 可转债定价偏离度看空（-1分）。
   • 综合得分为-0.25分，中性偏空。

关键数据与研究结论

• 外资指标（中国主权CDS利差、海外风险厌恶指数）表现疲软，拖累资金面得分。
• 经济面和估值面整体偏暖，但资金面和拥挤度偏空，形成平衡。
• 市场整体处于中性状态，但外资流出压力较大，需关注后续资金流向变化。