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这份研报主要讲了什么核心内容？
这份研报介绍了国内首批AI超级创作者、AI漫剧/短剧荣誉得主及自媒体博主，该专家熟悉AI视频行业及多模态应用。重点分析了国内首个黄金档上线的AI电视剧《后西游记》的制作质量及市场反馈，指出其制作质量属行业中上，后续将持续推进并带动板块行情。同时，梳理了AI互动剧的三大发展分支：线性短剧、预生成分支互动短剧和实时生成互动叙事，并分析了2026年国内互动影游市场规模预计18亿-25亿，真人短剧已被AI冲击70%-80%的行业数据。
AI互动剧行业发展趋势如何？
AI互动剧行业呈现三大发展分支趋势。线性短剧基于现有AI工具制作，固定顺序观看，可根据实时反馈调整内容。预生成分支互动短剧则提前制作多分支剧情选项，用户选择影响剧情推进。实时生成互动叙事要求极高算力、成本控制和模型响应，目前仅小范围内测，最多支撑3分钟体验。行业数据显示，2026年国内互动影游市场规模预计18亿-25亿，真人短剧已被AI冲击70%-80%，互动剧或受AI技术影响。海外大厂从视频模型转coding方向，国内需关注小而美的工作室依托开源模型的发展。
研报重点分析了哪些投资方向？
研报重点分析了AI互动剧的投资线索，包括厂商布局和投资机会。字节基于C-dash大模型生态推进互动剧内容，腾讯布局混元3d、元宝，阿里有快乐牡蛎、Happy House，谷歌去年10月起布局相关产品，创业公司如爱思科技（TX22）、MiniMax（H3）等也在积极布局。这些厂商的布局为AI互动剧行业提供了多元化的技术支持和内容创新方向。
当前AI互动剧市场现状如何？
当前AI互动剧市场处于发展初期，已有多家厂商布局，包括字节、腾讯、阿里、谷歌等大厂以及爱思科技、MiniMax等创业公司。行业内有《后西游记》等代表性作品，制作质量属行业中上，通过小范围投放验证市场反馈。AI互动剧分为线性短剧、预生成分支互动短剧和实时生成互动叙事三大分支，其中实时生成互动叙事技术要求极高，目前仅小范围内测。行业数据显示，2026年国内互动影游市场规模预计18亿-25亿，真人短剧已被AI冲击70%-80%。
研报提示了哪些风险？
研报提示了AI互动剧的三方面风险。首先，实时生成互动叙事成本高、效果待优化，用户付费意愿待验证，需依托强势IP，存在IP魔改顾虑。其次，多模态行业竞争激烈，海外大厂可能放弃商业化视频模型，国内需关注小而美的工作室依托开源模型的发展，以及世界模型的长期研究趋势。最后，部分AI短剧存在AI味，可通过引入真实素人演员、使用专业编剧剧本优化，但顶级作品已难区分AI痕迹。