光大证券 金股节后市场表现或更加积极2026年10月金股组合

一、核心市场判断

• 短期（5-10个交易日）：国庆后市场经历海外扰动、美债油价调整，但结合70%节后上涨概率和缩量后放量等因素，认为行情偏积极。
• 中期（11-12月）：景气验证尾声，市场进入窄幅震荡，等待年末政策信号，风格将从科技转向科技+政策支持链+独立景气再平衡。

二、金股推荐及逻辑

1. 嘉友国际：能源安全下的供应链核心标的，蒙古焦煤通关回升、库存低位，非洲金矿运输布局落地，2026年估值约10倍，具备业绩弹性与分红能力。
2. 杰瑞股份：北美AIDC燃机机组产能不足，公司产品合规性强、直接对接终端客户，业绩确定性高，2027年PE仅15倍，当前股价被错杀。
3. 安培龙：主业传感器稳健增长，国产替代+新品放量，2027年自研芯片或降本40%-60%；人形机器人传感器布局小鹏等客户，对应订单空间大，市值或翻倍。
4. 中国巨石：电子布持续提价，供需缺口支撑涨价持续性；特种玻璃（低膨胀硼硅等）突破技术，未被市场定价，当前估值低，关注产能规划。
5. 药明康德：创新药产业链景气延续，公司2026年中报业绩超预期，小分子业务全球龙头，AI制药打开天花板，2027年估值不足20倍，有提升空间。
6. 格力电器：基本面稳健，子品牌金宏补上线上空白，价盘稳定；高股息、低估值，2026-2027年利润预计280亿、300亿，配置价值高。
7. 中微公司：半导体刻蚀设备国产替代加速，存储制程升级带动需求，布局薄膜沉积、CMP等，2026年扣非利润连续增长，国产设备采购支撑业绩。
8. 新能：AIDC电源细分领域景气度高，公司为龙头，技术覆盖一二三次电源，股权激励+定增扩产，未来一年股价或翻倍。
9. 奥莱德：OLED蒸发源设备国产突破，京东方产线订单兑现，业绩爆发；材料业务放量，布局钙钛矿设备，双主线驱动增长。

三、风险与关注

1. 海外市场波动、美债油价变动影响A股风险偏好。
2. 科技板块AI相关订单不及预期。
3. 金股推荐标的的业绩兑现进度低于预期。