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这份研报主要分析了什么内容？
本研报分析了35个全球股票指数期货合约的滚动成本，数据截至2026年9月。报告重点计算了期货隐含融资利率与无风险利率之间的差异，并使用成交量加权平均价（VWAP）来衡量滚动成本。报告特别指出，MSCI EAFE和MSCI EM的季度期货滚动成本计算基于实际派息，但最近一个季度的成本除外，因为其派息尚未实现。此外，MSCI EAFE和MSCI EM的滚动成本同时使用实际派息和净派息进行计算。
全球股指期货市场的发展趋势如何？
本研报提供了多个指数期货合约的滚动成本数据，包括MSCI EAFE、MSCI EM、恒生指数、日经225指数等，通过分析这些数据可以观察到不同指数期货合约的滚动成本差异。报告还提供了每个指数期货合约的基准利率数据，以及滚动成本的平均值和标准差，例如恒生指数的滚动成本VWAP为-227个基点，标准差为35个基点；日经225指数的滚动成本VWAP为49个基点，标准差为5个基点。这些数据有助于投资者了解全球股指期货市场的成本结构和波动情况。
研报重点分析了哪些指数期货合约？
本研报重点分析了35个全球股票指数期货合约的滚动成本，包括MSCI EAFE、MSCI EM、恒生指数、日经225指数、S&P ASX 200、HSCEI、KOSPI 200、台股加权指数、FTSE中国A50、CSI300、AEX、CAC 40、DAX 30、EURO STOXX 50、IBEX 35、SMI、纳斯达克100、道琼斯工业平均指数、罗素1000指数、罗素2000指数、标普500指数、标普中盘指数、标普/TSX 60、标普500 ESG指数、巴西博维斯帕指数等。报告通过成交量加权平均价（VWAP）来衡量这些指数期货合约的滚动成本，并提供了基准利率数据以及滚动成本的平均值和标准差。
当前全球股指期货市场的现状如何？
本研报提供了多个指数期货合约的滚动成本数据，例如恒生指数的滚动成本VWAP为-227个基点，标准差为35个基点；日经225指数的滚动成本VWAP为49个基点，标准差为5个基点。这些数据反映了不同指数期货合约的成本结构和波动情况。报告还指出，MSCI EAFE和MSCI EM的季度期货滚动成本计算基于实际派息，但最近一个季度的成本除外，因为其派息尚未实现。此外，MSCI EAFE和MSCI EM的滚动成本同时使用实际派息和净派息进行计算。这些分析有助于投资者了解当前全球股指期货市场的现状。
投资股指期货需要注意哪些风险？
本研报最后强调了投资风险，指出期货和期权不适合所有投资者，投资策略的成本不包括佣金或保证金费用。报告建议投资者在做出投资决策前寻求专业建议。此外，报告还特别指出，MSCI EAFE和MSCI EM的季度期货滚动成本计算基于实际派息，但最近一个季度的成本除外，因为其派息尚未实现。这些信息提醒投资者在投资股指期货时需要注意相关风险，并谨慎决策。