居民购房贷款贴息政策10月起实施；银行间市场主要期限利率债收益率全线下行

内容摘要

9月29日，央行继续公开市场操作净投放，资金面偏宽松，银行间市场主要资金利率延续走低；主要期限利率债收益率全线下行；华夏幸福公告重整确定产业投资人，杭州骋风而来等拟以约12亿元受让华夏幸福20亿股转增股票；合景泰富公告，占范围内债务未偿还本金总额约76.33%的持有人已加入重组支持协议；“22曲文投MTN002”存续期第4年末，公告决定不行使调整票面利率选择权。转债市场主要指数走势分化，个券多数收涨；海外方面，美国职位空缺数连续第三个月低于预期，叠加消费者信心跌至逾十年新低，市场对本周五即将发布的非农就业报告愈发审慎；主要期限美债收益率走势分化，短端下行但长端上行；主要欧洲经济体中，德国和英国10年期国债收益率小幅下行，法国、意大利和西班牙10年期国债收益率小幅上行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

• 居民购房贷款贴息政策10月起实施：财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发通知，明确在全国范围内实施居民购房贷款贴息政策，减轻新购买首套住房家庭的商业性个人住房贷款利息负担。政策自2026年10月1日起实施，实施期限暂定1年。支持对象需满足：使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房，所购住房建筑面积在120平方米以下（含120平方米），所购住房价格在150万元以下（含150万元）。
• 央行调整完善若干货币政策工具：中国人民银行宣布下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点并扩大PSL支持领域，增加2000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，增加5000亿元支农支小再贷款额度，为经济平稳增长、高质量发展和金融市场稳定运行创造适宜的货币金融环境。
• 多维赋能服务业扩能提质纵深推进：国家发展改革委召开专题新闻发布会，介绍推进服务业扩能提质有关情况。当前全国服务业扩能提质推进有力、态势向好。下一阶段将强化全要素保障、优化政策供给、实施分层分类调度，深入扎实推动服务业扩能提质。

（二）国际要闻

• 美国8月JOLTS职位空缺降至5个月最低，连续第3个月不及预期：美国劳工统计局数据显示，8月职位空缺数从7月的733.5万降至707.9万，低于预期，也是今年3月以来的最低水平。职位空缺数的下滑呈现较为广泛的行业覆盖，专业和商业服务、医疗与社会援助、州及地方政府、制造业和建筑业均出现不同程度的职位缩减。离职人数较7月减少，辞职率维持在1.9%，与2020年以来最低水平持平。新增雇用人数小幅上升，但难以弥补空缺数下滑的拖累。劳动力市场呈现出“低招聘、低裁员、低流动”的结构性特征。
• 多位美联储官员支持进一步加息，“三把手”称年内还需加息但不急，10月加息降温：纽约联储主席威廉姆斯表示，若经济走势与其预期基本一致，年内晚些时候再加息一次或属适宜之举。美联储理事巴尔再度警告称，控制通胀可能需要进一步加息。芝加哥联储主席古尔斯比重申，若供给冲击呈现持续性，美联储可能需要作出加息回应。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，目前的利率水平仍然不足以抑制经济增长和缓解物价上涨压力。

（三）大宗商品

• 国际原油期货价格转跌NYMEX天然气期货价格上涨：WTI 11月原油期货价格收跌3.48%，报89.38美元/桶；布伦特11月原油期货期货收跌2.56%，报102.59美元/桶。COMEX11月黄金期货价格收涨1.12%，报4215.00美元/盎司。NYMEX天然气期货收涨0.30%，报3.014美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

• 央行以固定利率、数量招标方式开展了905亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%；同时，开展了6985亿元隔夜逆回购操作。当日6960亿元逆回购到期，单日净投放930亿元。

（二）资金利率

• 9月29日，资金面平稳偏宽松，银行间市场主要资金利率多数下行。DR001下行2.24bp至1.335%，DR007下行0.49bp至1.386%。

三、债市动态

（一）利率债

1. 现券收益率走势：9月29日，银行间市场主要期限利率债收益率全线下行。10年期国债活跃券260016收益率下行0.90bp至1.6640%，30年期国债活跃券2600004收益率下行1.10bp至2.1080%。
2. 债券招标情况：9月29日无国债、政策性金融债发行。

（二）信用债

1. 二级市场成交异动：9月29日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H2万科02”涨超13%。
2. 信用债事件：
   • 华夏幸福：公司公告重整确定产业投资人，杭州骋风而来等拟以约12亿元受让华夏幸福20亿股转增股票。
   • 融侨集团：公司公告，“H21融侨1”、“H20融侨1”等4只债券购回申报结果。
   • 合景泰富集团：公司公告，占范围内债务未偿还本金总额约76.33%的持有人已加入重组支持协议。
   • 西安曲江文投：公司公告，在“22曲文投MTN002”存续期第4年末，决定不行使调整票面利率选择权。
   • 首开集团：标普应发行人要求，撤销首开集团“BBB-”长期发行人信用评级。
   • 渣打银行（中国）：标普信评终止对渣打银行（中国）2023年第一期金融债券的评级。
   • 山东和晟投资：中诚信亚太因信息不足，撤销山东和晟投资“BBBg+”长期信用评级。

（三）可转债

1. 权益及转债指数：
   • 权益市场三大股指集体收涨，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.18%、0.34%、0.09%，全天成交额1.42万亿元，创年内新低。申万一级行业多数上涨，房地产涨超4%，传媒、有色金属、建筑材料涨超1%；下跌行业中，石油石化、煤炭跌逾1%。
   • 转债市场主要指数涨跌不一，中证转债、深证转债分别收跌0.02%、0.17%，上证转债收涨0.07%，转债市场成交额482.74亿元，较前一交易日放量82.75亿元。转债市场个券多数上涨，317支转债中，179支收涨，125支下跌，13支持平。当日上涨个券中，新上市润禾转02涨停57.3%，存量个券中澳弘转债涨超14%；下跌个券中，泰坦转债、航宇转债跌逾5%，皓元转债、华懋转债跌逾4%。
2. 转债跟踪：
   • 昌红转债公告将转股价格由26.64元/股下修至20.93元/股；易瑞转债公告董事会提议下修转股价格；欧晶转债公告即将触发转股价格下修条款。
   • 微导转债公告即将满足提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场：
   • 9月29日，各期限美债收益率走势分化。2年期美债收益率下行3bp至4.89%，10年期美债收益率上行1bp至4.90%。2/10年期美债收益率利差扩大5bp至37bp；5/30年期美债收益率利差扩大3bp至53bp。美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.35%。
2. 欧债市场：
   • 9月29日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。德国10年期国债收益率下行3bp至3.61%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行3bp、3bp和2bp，英国10年期国债收益率下行1bp。
3. 中资美元债每日价格变动（截至9月29日收盘）。