市场逻辑
- 原料苯胺、丙酮、MIBK月均值上涨。
- 促进剂均价上涨、防老剂均价上涨。
- 9月轮胎样本企业月均产能利用率下滑。
- 8月促进剂出口环比小幅增加、防老剂出口环比下滑。
9月，橡胶助剂市场宽幅上涨，促进剂、防老剂均值环比上涨。原料苯胺供需基本面仍向好，价格坚挺，叠加9月中旬以来中东局势发酵，国际油价突破百元大关，带动纯苯及下游丙酮、MIBK、苯胺等价格上涨，橡胶助剂成本攀升，跟随原料上调供价。但下游轮胎行业成本传导受限，“双节”假期检修集中，对高价原料采购放缓，市场高端成交少闻。以促进剂CZ、防老剂4020为例，月均价分别为26390元/吨、22220元/吨，促进剂CZ月均价涨11.26%、防老剂4020月均价涨12.45%。
整体来看，9月份国内橡胶助剂市场坚挺上行，主要上涨逻辑为原料成本主导，但下游轮胎行业成本传导不畅，“双节”检修集中，故整体需求端对橡胶助剂支撑有限。10月，下游开工预期呈现前低后高，但因国庆节期检修集中，叠加原料成本高压，预计整体10月份开工仍难言乐观，而橡胶助剂企业假期多维持正常运行，基本供需面短线依旧承压。
第一章 本期市场概述
9月促进剂、防老剂市场重心宽幅上涨。山东地区促进剂CZ主流价格在28000-28500元/吨，防老剂4020主流市场价格在24000-25000元/吨。月内，原料苯胺供需基本面向好，价格持续走高，叠加中旬以来中东局势再趋紧，国际油价持续上涨，带动纯苯产业链下游丙酮-MIBK、苯胺等价格走高，成本面压力下，橡胶助剂重心持续推高。但下游需求端轮胎企业成品价格传导不畅，多种原材料压力攀升，采购积极性放缓，多家企业计划中秋、国庆期间检修，需求端凸显疲软，市场呈现有价无市局面。
第二章 月度供需平衡分析及预测
本期促进剂、防老剂基本供需面偏弱，供需差为正值。前期检修产能本月逐步恢复正常运行，但由于原材料成本及下游需求相对疲软，部分企业灵活调整排产，整体产能利用率小幅提升为主；需求端来看，下游轮胎企业成本攀升，采购积极性不高，尤其下旬中秋假期检修集中，整体需求端相对疲软。10月促进剂、防老剂供应预计小幅增量，多数企业正常运行，暂未听闻企业检修计划。10月份下游轮胎行业产能利用率存恢复性提升空间，但整体开工会低于往年同期水平，原料短线依旧高位，轮胎企业开工或维持偏低位负荷，预计整体需求提升有限。
第三章 成本利润分析
3.1 原料行情分析
苯胺：9月国内苯胺市场整体震荡上行，商谈重心逐步涨至年内新高。月初价格上涨后下游产生抵触情绪，采购节奏放缓；随后卖方主动让利促进出货，但下游观望心态浓厚、买气低迷。中旬开始，成本支撑延续、出口商按计划提货形成稳定消耗，现货供应转向偏紧，商谈重心再度上移；进入下旬，成本与需求双向共振推动市场上行加速，月底金岭检修兑现在即和多数卖方库存维持低位，苯胺市场可外销商品量有限，需求端受节前备货带动明显回暖，商谈重心攀升至年内新高。
MIBK：9月MIBK市场先涨后跌。月中上旬受国际原油大涨带动，原料丙酮快速拉高，MIBK成本压力增加，场内利好氛围强烈，供方推涨动力强，下游刚需入市补货，市场商谈重心拉高。但MIBK价格不断上涨，下游接单能力受限，加之下旬原料丙酮市场下行，成本塌陷，持货商心态松动，报盘下跌，然刚需寥寥，市场重心弱势下跌。
3.2 利润分析
9月，橡胶促进剂CZ的平均理论润在2579元/吨左右，环比+49.59%；促进剂CZ月均理论利润环比上月+855元/吨左右。9月，橡胶防老剂4020平均理论利润在3226元/吨左右，环比+30.87%；防老剂4020月均利润环比上月+761元/吨左右。
3.3 产业链价值传导分析
本期促进剂、防老剂及上游产业链生产利润上涨为主。原料苯胺因成本涨幅交到，利润小幅下跌；MIBK产品均价大幅上涨，利润亏损有所修复；促进剂产品价格宽幅上涨，利润提升；防老剂产品价格大幅上涨，利润大幅上涨。
第四章 供应分析
4.1 产量及产能利用率分析
本月促进剂产能利用率65.08%，较上期上涨1.33个百分点，较去年同期下跌0.66个百分点；防老剂能利用率77.39%，较上期上涨0.83个百分点，较去年同期上涨2.49个百分点。月内价格大幅上涨，利润有所修复，多数企业正常运行，但因原料产品价格涨至年内高位，担心后市回落风险，部分企业灵活调整开工。
4.2 下期装置检修计划
截至撰稿当日，隆众资讯统计到未来一月暂无新增装置检修。月内前期检修产能陆续恢复，下月多数正常排产，暂无新增计划内检修。
第五章 需求分析
5.1 国内下游需求分析
9月半钢轮胎样本企业产能利用率为58.46%，环比-6.52个百分点，同比-12.93个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为57.26%，环比-7.24个百分点，同比-7.03个百分点。月内原材料价格大幅上涨，企业主动控产意愿强烈，伴随“中秋节”与“国庆节”双节临近，样本企业停工检修数量增加。
下月来看，预计10月份样本企业产能利用率存小幅提升空间，但整体开工会低于往年同期水平。9月下旬集中安排停车检修的山东地区轮胎企业将陆续复工，叠加10月份全行业涨价预测推动，或带动部分经销商补库意愿，替换市场金九银十的需求边际改善，预估也将带动开工负荷回升；但目前主要橡胶原材料价格居高，且出货压力依然存在，预估轮胎开工仍将维持偏低负荷，行业分化进一步加剧。
第六章 库存分析
9月，促进剂、防老剂样本生产企业库存库环比上期末增加。月内原材料价格大幅上涨，橡胶助剂价格宽幅走高，下游多种原料价格上涨，但其成本价格向下传导不畅，故终端企业检修集中，采购积极性低迷，橡胶助剂出货放缓，样本企业库存环比上期末提升。
第七章 进出口分析
7.1 进口分析
2026年8月 中国促进剂进口659.88吨，环比-36.31%，同比-76.29%。2026年1-8月累计进口量为8356.48吨，较去年同期-46.50%。
2026年8月中国防老剂进口527.55吨，环比-1.21%，同比-11.67%。2026年1-8月累计进口量为5758.75吨，较去年同期-15.26%。
7.2 出口分析
2026年8月 中国促进剂出口29482.48吨，环比+1.11%，同比-1.48%。2026年1-8月累计出口量为257423.34吨，较去年同期+11.63%。
2026年8月中国防老剂出口24060.13吨，环比-12.92%，同比+5.20%。2026年1-8月累计出口量为198442.18吨，较去年同期+17.71%。
第八章 下月市场展望
8.1 心态调查
对国内促进剂市场参与者10月心态调研的结果显示，28%看稳，39%看涨，33%看跌。看涨者认为原料苯胺部分装置下月检修，供应紧平衡状态支撑苯胺价格高位坚挺，促进剂成本支撑牢固，低价惜售。看跌者认为下游因原料成本高位，国庆期间检修集中，需求端利空。看稳者认为消息面不明朗，等待指引，主要看后期原料及需求端变化。
对国内防老剂市场参与者10月心态调研的结果显示，35%看稳，45%看涨，20%看跌。看涨者认为原料苯胺部分装置下月检修，供应紧平衡状态支撑苯胺价格高位坚挺，防老剂成本端仍存支撑，低价惜售。看跌者认为中东局势迎来和谈契机，国际油价存下跌可能，或引发原料端部分产品高位回落，且下游因原料成本高位，国庆期间检修集中，需求端利空。看稳者认为消息面不明朗，等待指引，主要看后期原料及需求端变化。
8.2 后市预测
10月预测：预计下期促进剂、防老剂市场前高后低，原料苯胺因部分装置检修仍存支撑，橡胶助剂成本面压力仍存，但下游因多种原料价格持续高位，双节假期检修集中，需求预期下滑，而橡胶助剂供应相对平稳，假期存累库预期，供需矛盾加剧，且中东局势迎缓和契机，下月原油价格有下跌空间，或引发部分原料回落，故中后期来看，不排除橡胶助剂承压高位回落。
未来三月预测:10-12月，国内橡胶助剂市场预计触高回落为主，短线原料端一定支撑橡胶助剂重心坚挺，但长线来看，下游需求对市场支撑有限，叠加国际局势缓和带来原料利空，市场或逐步回落，另外需关注福建新产能投产情况。
下期关注点：
- 关注原料苯胺、丙酮、MIBK走势。
- 关注下游轮胎开工及原料采购情况。
- 关注进出口情况。
- 关注地缘局势及国际油价趋势。
第九章 方法论
9.1 价格标准
隆众资讯促进剂、防老剂市场现货价格反映在中国市场以人民币计价的现货价格，代表了国内生产工厂、贸易商以及下游工厂的可交易的价格。价格单位为人民币元/吨，现汇送到含税价，最小价格变动单位为100元/吨，市场最小交易量为1吨。
月均价：是指截至报告发送日期，当月内发布价格的算数平均值。
9.2 数据标准
月报发送日为每月倒数第三个工作日，故本月数据为自然月预估值，下期月报会自动更新并修复。
月生产毛利、月生产毛利率、月产量、月进口量、月出口量、月国内消费量、月需求量、月检修损失量、月产能利用率等数据统计范围为自然月。
其中，数据标准中的样本生产企业覆盖量60%左右。
第十章 声明
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