汇川技术机构调研纪要

汇川技术是一家专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售的公司，成立于2003年，以“信息层、控制层、驱动层、执行层、传感层”核心技术为核心，服务于高端设备制造商。公司在国内工业自动化控制领域具有较高的地位，是工业自动化控制领域的佼佼者和上市企业，入选“2020胡润中国500强民营企业”，拥有30余家分子公司。

1. 通用自动化业务增长驱动力

   • AI产业链拉动（算力、人形机器人、储能等）
   • 行业复苏（锂电、汽车装备、机床、手机、物流、工程机械电动化、半导体等）
   • 中国设备出口带动
   • 国产替代深化
     未来将继续受益于AI投资拉动、中国设备出口及国产化趋势，同时抓住景气度行业需求复苏和传统行业结构性增长。

2. PLC产品拓展及份额目标

   • 公司PLC产品（小型、中型、中大型）均实现大批量销售，在锂电、3C、光伏、印包等行业得到应用。
   • 2026年上半年，中大型PLC市场份额约6.7%（第三名），小型PLC市场份额约14.6%（第二名），均位居国产品牌第一。
   • 公司将持续加大研发投入，2023年推出带功能安全的大型PLC产品，已在矿山、港口、市政等行业落地。
   • 预计中大型PLC产品未来有较好成长空间，随着产品能力提升和解决方案耦合能力增强。

3. 精密机械类产品拓展情况

   • 通过收购上海莱恩（滚珠丝杠）和韩国SBC（精密直线导轨），公司已具备高精度滚珠丝杠和直线导轨能力。
   • 花键丝杆及重载丝杆产品在机床、汽车装备、3C等行业实现批量应用。
   • 凭借与工业客户协同和多产品解决方案策略，精密机械类产品实现快速增长。

4. 切入数字能源业务的考虑

   • 基于能源系统“源、网、荷、储、碳”重构趋势，公司坚定投入数字能源业务。
   • 全球能源安全重要性提升，国内新型电力系统建设（台区改造、虚拟电厂等）带来长期机会。
   • 海外新型电力系统建设中，公司已布局PCS、构网型技术和系统级方案。
   • 数字能源与工业自动化客户群体重叠，可凭借场景优势拓展业务。

5. 国际化战略及提升方向

   • 目前海外业务占比较小，公司希望持续提升。
   • 着力推动：①国际品牌建设；②搭建销售、研发、供应链平台；③通过解决方案出海，输出细分领域优势方案。

6. 研发投入重点方向

   • 营业收入8%-10%投入研发，保持技术领先性。
   • 重点方向：①AI、人形机器人、能源管理等新业务；②海外市场产品开发；③软件领域（FA平台、PLC、CNC、数字化平台）。

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